>> 太平洋證券-2026年6月金股-260528
| 上傳日期： |
2026/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬 |
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2026年6月金股基本面邏輯：
家電——禾盛新材（002290）：1、公司概況：公司2025年總營收25.55億元（+1.14%），歸母凈利潤1.63億元（+66.86%），主業(yè)為傳統(tǒng)家電復(fù)合材料，同時憑借“控股海曦技術(shù)+參股熠知電子”的布局，精準(zhǔn)切入智算服務(wù)器與低功耗NPU賽道，成功打造第二增長曲線。2、AI算力業(yè)務(wù)：1）行業(yè)端：2026年5月起，以豆包為代表的國內(nèi)頭部大模型即將開啟付費變現(xiàn)，標(biāo)志著AI應(yīng)用正式邁入規(guī)?；虡I(yè)落地期。C端用戶的爆發(fā)式增長有望催生海量推理算力需求，疊加海外高端芯片限制背景，國產(chǎn)算力緊缺態(tài)勢有望持續(xù)加劇。2）公司端：禾盛新材于2026年4月擬增資2.33億元將熠知電子持股比例提升至17.05%，熠知電子2026年1月發(fā)布的第三代AICPU（TF9000系列）對標(biāo)英偉達(dá)Grace系列，并且擁有自研低功耗NPU核心技術(shù)，契合推理端降本增效需求，同時控股子公司海曦技術(shù)則推出DeepSeek等大模型智算一體機(jī)；二者形成“底層芯片+終端算力”的稀缺協(xié)同，有望直接承接此輪國產(chǎn)算力緊缺帶來的市場紅利。
汽車——銀輪股份（002126）：北美缺電驅(qū)動電力能源業(yè)務(wù)高增。電力能源板塊是公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中彈性最大的板塊之一，重點布局柴油與燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組業(yè)務(wù)，包括大馬力發(fā)電機(jī)冷卻模塊、燃?xì)獍l(fā)電機(jī)尾氣排放處理、各種換熱器等核心品類。近期，公司獲得某國際著名機(jī)械設(shè)備公司的燃?xì)獍l(fā)電機(jī)尾氣排放處理系統(tǒng)項目定點。項目預(yù)計將于2026年四季度開始供貨。根據(jù)客戶需求預(yù)測，預(yù)計年銷售額約13,100萬美元。公司在發(fā)電機(jī)領(lǐng)域的主要產(chǎn)品包括發(fā)電機(jī)冷卻模塊、換熱器、尾氣排放處理系統(tǒng)等。公司“熱管理專家”的定位和對平臺型產(chǎn)品的持續(xù)跟蹤，把握住了公司相繼在數(shù)據(jù)中心AI液冷、人形機(jī)器人、電力能源燃?xì)獍l(fā)電機(jī)等業(yè)務(wù)的成長，公司成功打造第三增長曲線高增，同時構(gòu)建"1+4+N"人形機(jī)器人戰(zhàn)略，切入具身智能賽道，引領(lǐng)第四增長曲線突破。
電力設(shè)備——璞泰來（603659）:全球領(lǐng)先的鋰電材料平臺公司；負(fù)極、隔膜業(yè)務(wù)有望中長期邊際向好；硅基負(fù)極、復(fù)合集流體、極片等新產(chǎn)品有望持續(xù)突破。
電子——滬電股份（002463）：1、海外云廠商進(jìn)入財報季以及國內(nèi)供應(yīng)鏈業(yè)績披露，驗證A算力需求的持續(xù)性及行業(yè)景氣度；2、英偉達(dá)rubin系列公布PCB內(nèi)部價值量提升接近300%，公司作為頭部廠商持續(xù)受益行業(yè)增長，同時已批量交付112G交換機(jī)PCB，并配合客戶開發(fā)224G產(chǎn)品，技術(shù)卡位優(yōu)勢顯著，泰國基地量產(chǎn)爬坡及國內(nèi)高端產(chǎn)能項目，有望打破供給瓶頸。公司目前股價調(diào)整較為充分，當(dāng)前動態(tài)PE在27年業(yè)績高增速的背景下具備配置性價比。
傳媒——博納影業(yè)（001330）：1、短期看，基本面觸底。25年歸母凈利潤虧損-14.6億元，同比有所擴(kuò)大，主要系上映電影《蛟龍行動》成本較高，以及增加電影宣發(fā)費用使得銷售費用同比大幅增長。2、中期看，今年多部儲備影片待上映。包括：革命歷史題材電影《四渡》定檔6月26日；年代諜戰(zhàn)電影《克什米爾公主號》、犯罪懸疑電影《她殺》、《蠻荒禁地》、《歡迎來到龍餐館》已進(jìn)入后期制作階段；《實習(xí)愛神》、《少年時代》等均按計劃推進(jìn)制作進(jìn)度。3、長期看，AI+影視持續(xù)推進(jìn)，目前已儲備4部AI電影項目，其中，東方超寫實靈智共創(chuàng)長篇電影《三星堆：未來往事》已通過國家電影局的內(nèi)容審查并取得龍標(biāo)，預(yù)計于2026年正式上映；改編自《聊齋志異》的動畫《中華志怪之羅剎海市》已立項公示；科幻電影《計劃外：廣寒行動》、《東風(fēng)必達(dá)》正在積極籌備和立項備案中。AI應(yīng)用方面，目前已推出自研“博卡電影云片場”和“博樂一鍵AI短劇”應(yīng)用工具。
化工——道恩股份（002838）：1、除了傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)定增長之外，公司外延并購了寧波愛思開80%股權(quán)，并從2月份開始并表，一方面是實現(xiàn)了原材料的保供，另一方面可以帶來業(yè)績的提升。2、DVA的替代空間廣闊，但是之前幾年下游客戶的驗證一直很慢，但是從去年開始，輪胎廠開始主動加快驗證的節(jié)奏，下半年放量的可能性很大了。3、公司已前瞻性布局機(jī)器人賽道，成功開發(fā)出人工皮膚（SiTPV）、人工肌肉（TPE）、導(dǎo)電TPE等多種前沿材料，部分產(chǎn)品已進(jìn)入小批量驗證和供應(yīng)階段。
軍工——航宇科技（688239）：公司航空發(fā)動機(jī)鍛件應(yīng)用于我國預(yù)研、在研、現(xiàn)役的多款航空發(fā)動機(jī)，包括長江系列國產(chǎn)商用航空發(fā)動機(jī)；也用于GE航空、普惠、賽峰、羅羅等國際航空發(fā)動機(jī)制造商研制生產(chǎn)的多款商用航空發(fā)動機(jī)；充分受益兩機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈高景氣。
交運——傳化智聯(lián)（002010）：1、物流板塊在鞏固發(fā)展好公路港網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)先優(yōu)勢基礎(chǔ)上，以AI為驅(qū)動，向“物流樞紐+新能源+AI”三位一體新基建轉(zhuǎn)型。目前，公路港總數(shù)70個。2、化學(xué)板塊，將在持續(xù)鞏固好功能化學(xué)品行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極向新材料等前沿高端制造拓展，發(fā)力新的增長曲線。目前，稀土順丁橡膠市占率亞洲第一、全球前三。3、公司積極推動兩大主業(yè)的互相協(xié)同，實現(xiàn)戰(zhàn)略價值最大化。
銀行——郵儲銀行（601658）：公司作為零售銀行特色最鮮明的國有大行之一，具備低成本存款優(yōu)勢與分散化客群結(jié)構(gòu)
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