>> 東吳證券-石化化工行業(yè)大化工周報：織造原料庫存、坯布庫存處于較低水平，滌綸長絲有望迎來補庫行情-260607
| 上傳日期： |
2026/6/8 |
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| 3531KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳淑嫻,周少玟 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點
【本周觀點】1）美伊談判僵持，霍爾木茲海峽通行受限，中東供應(yīng)偏緊；全球庫存持續(xù)去化，夏季旺季將近，油價震蕩偏強。2）上游滌綸長絲企業(yè)繼續(xù)推進(jìn)減產(chǎn)，下游織造原料庫存、坯布庫存處于較低位置，后續(xù)有望迎來集中補庫。3）氨綸龍頭華峰化學(xué)公布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，將進(jìn)一步豐富公司業(yè)務(wù)類型和產(chǎn)品線。我們看好氨綸供需格局改善，企業(yè)盈利中樞提升。
【本周重要事件】
2026年6月3日，長華化學(xué)擬以簡易程序向特定對象發(fā)行股票，募集資金總額不超過人民幣2.98億元，本次募集資金將重點投向高性能多元醇建設(shè)項目。
2026年6月5日，華峰化學(xué)審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易符合相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的議案》，擬向華峰集團(tuán)、尤小平、尤金煥、尤小華發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的浙江華峰合成樹脂有限公司100%股權(quán)；擬向華峰集團(tuán)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的浙江華峰熱塑性聚氨酯有限公司100%股權(quán)。根據(jù)交易預(yù)案，2025年，華峰合成樹脂實現(xiàn)歸母凈利潤3.26億元，華峰熱塑實現(xiàn)歸母凈利潤2.19億元。本次交易是上市公司拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的重要舉措，通過收購華峰合成樹脂、華峰熱塑，上市公司實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合延伸，進(jìn)入聚氨酯行業(yè)中的革用聚氨酯樹脂、TPU領(lǐng)域，豐富了上市公司業(yè)務(wù)類型和產(chǎn)品線，有助于提高上市公司抗風(fēng)險能力、盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
【本周相關(guān)標(biāo)的】
1）漲幅前五：新鳳鳴（+19.7%）、桐昆股份（+10.1%）、亞鉀國際（+8.6%）、新和成（+8.1%）、東華能源（+5.4%）；
2）跌幅前五：金禾實業(yè)（-8.2%）、寶麗迪（-7.9%）、富淼科技（-7.8%）、川恒股份（-6.9%）、華恒生物（-6.8%）。
【相關(guān)上市公司】萬華化學(xué)、寶豐能源、衛(wèi)星化學(xué)、華魯恒升、新和成、安迪蘇、揚農(nóng)化工、江山股份、國光股份、興發(fā)集團(tuán)、云天化、川恒股份、新安股份、東岳硅材、博源化工、華峰化學(xué)、新鄉(xiāng)化纖、泰和新材。
【風(fēng)險提示】1）項目實施進(jìn)度不及預(yù)期；2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，導(dǎo)致需求復(fù)蘇弱于預(yù)期；3）地緣風(fēng)險演化導(dǎo)致原材料價格波動；4）行業(yè)產(chǎn)能發(fā)生重大變化；5）統(tǒng)計口徑及計算誤差。
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