>> 銅冠金源期貨-鋁周報：強非農(nóng)刺激加息預期，鋁價短時受抑-260608
| 上傳日期： |
2026/6/8 |
大小： |
852KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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電解鋁方面，上周受強于預期的美國5月就業(yè)報告影響，市場進一步預期美聯(lián)儲將在中東戰(zhàn)爭引發(fā)的通脹擔憂下維持較高利率，貴金屬及有色板塊整體承壓?；久?，中東減停產(chǎn)繼續(xù)影響海外供應，LME鋁庫存再度下降至31萬噸，0-3月最高升水至116.5美元，為19年以來新高。國內鋁社會庫存周度下降2.6萬噸至137.5萬噸，絕對庫存仍處于歷史高位。消費端出口給到消費支撐，國內消費整體偏弱，上周下游鋁加工開工率稍有回落至64%。整體，非農(nóng)帶來的加息預期影響短期情緒，鋁價承壓，但基本面鋁市海外供應缺口疊加國內溫和去庫，基本面支撐尚可，預計鋁價調整空間，滬鋁保持高位震蕩。
鑄造鋁方面，鑄造鋁市場成本強、需求弱的格局延續(xù)。廢鋁回收端因反向開票政策趨嚴，合規(guī)貨源出現(xiàn)結構性緊缺，精廢價差維持低位，再生鋁企業(yè)成本支撐較強，挺價意愿明顯-44。然而，下游壓鑄行業(yè)已進入傳統(tǒng)淡季，汽車、通訊電子等領域新增訂單有限，企業(yè)以消化在手訂單為主，采購維持剛需補庫，交投活躍度不高。合金錠社會庫存進入季節(jié)性累積通道，供應端壓力逐步顯現(xiàn)。整體，鑄造鋁供需雙弱，缺乏自身獨立驅動因素，預計繼續(xù)跟隨原鋁窄幅波動，關注22500-23350元/噸。
風險因素：美聯(lián)儲政策、沖突超預期緩解
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