>> 財通證券-流動性周報：國內(nèi)ETF流出放緩，全球資金青睞貨幣-260605
| 上傳日期： |
2026/6/9 |
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| 1379KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
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作者： |
徐陳翼,林昊 |
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全球流動性：貨幣流入邊際大幅增加，權(quán)益資金由流出轉(zhuǎn)為流入。全球大類資產(chǎn)中，貨幣、債券和股票均為凈流入，其中貨幣凈流入由上周219億美元大幅升至1221億美元，全球資金對貨幣資產(chǎn)較為青睞；股票凈流入由上周-70億美元轉(zhuǎn)為231億美元，風偏邊際有所回暖。區(qū)域上，全球股票資金延續(xù)“發(fā)達市場流入、新興市場流出”格局；風格上，平衡與小盤風格相對更受青睞。
◆中國外資：中國權(quán)益外資大幅流出，科技是主要流出方向。中國債券內(nèi)部，公司債本周表現(xiàn)相對占優(yōu)，長期債、中期債和短期債基本持平；中國權(quán)益外資方面，主動型與被動型外資均為凈流出，其中被動型外資流出幅度更大。結(jié)構(gòu)上，醫(yī)藥生物、公用事業(yè)和能源獲得流入，科技行業(yè)流出最多。
◆中國內(nèi)資：ETF流出明顯放緩，南下資金階段性回暖。A股ETF整體延續(xù)凈流出，但凈流出規(guī)模由上周618億元收窄至143億元；結(jié)構(gòu)上，科技、高端制造ETF流出幅度較大。南下資金近5個交易日由流出轉(zhuǎn)為流入，年內(nèi)累計凈流入仍處近年同期高位，但成交占比近5個交易日繼續(xù)回落。
◆國內(nèi)資金供需：兩融維持高位，回購繼續(xù)提高。兩市兩融余額較上周繼續(xù)增加，TMT仍是主要配置方向，但凈買入規(guī)模較上周明顯放緩。一級市場方面，本周定增規(guī)模大幅增加、IPO規(guī)?；芈?；新發(fā)基金份額環(huán)比下降但年內(nèi)累計仍處同期較高位置。產(chǎn)業(yè)資本方面，回購金額繼續(xù)提高，重要股東凈減持仍處近年同期較高水平。
◆美國流動性：債券資金延續(xù)流入，權(quán)益資金流向工業(yè)和科技。美國債券資金繼續(xù)凈流入，券種層面以混合債為主要承接方向，期限層面中短期債流入較多。美國權(quán)益資金本周金融流出較多，工業(yè)和科技為主要流入方向；從累計口徑看，科技仍是美國權(quán)益資金最核心的聚集方向。
◆風險提示：宏觀及行業(yè)政策、監(jiān)管環(huán)境發(fā)生重大變化，使得行業(yè)發(fā)展邏輯根本性改變；歷史經(jīng)驗不代表未來；組合策略基于歷史數(shù)據(jù)回測，不保證未來數(shù)據(jù)的有效性。
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