>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：持續(xù)跌價令市場活躍度略有上升-260610
| 上傳日期： |
2026/6/10 |
大小： |
1601KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2026-06-09，LME鉛現(xiàn)貨升水為-7.89美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化-225元/噸至16000元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-150元/噸至0.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-200元/噸至16125元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-250元/噸至16000元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-250元/噸至16025元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至50元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化-150元/噸至9725元/噸，廢白殼較前一交易日變化-125元/噸至9925元/噸，廢黑殼較前一交易日變化-100元/噸至10125元/噸。
期貨方面：2026-06-09，滬鉛主力合約開于16300元/噸，收于16170元/噸，較前一交易日變化-170元/噸，全天交易日成交90098手，較前一交易日變化37458手，全天交易日持倉83062手，手較前一交易日變化8620手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到16335元/噸，最低點達到16055元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16190元/噸，收于16095元/噸，較昨日午后收盤下降0.40%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較前一個交易日跌225元/噸。河南地區(qū)冶煉企業(yè)以長單出貨為主，散單暫不報價；貿(mào)易商報價貼水收窄至對滬鉛2607合約貼水100-80元/噸出廠，對SMM1#鉛均價平水有成交。湖南地區(qū)冶煉企業(yè)部分暫停出貨，部分隨行報價，散單對SMM1#鉛均價平水出廠，有成交。江西、安徽地區(qū)冶煉企業(yè)報價升水上調(diào)，對SMM1#鉛均價升水120-200元/噸出廠。鉛價持續(xù)走弱，下游企業(yè)多有逢低采購意向，詢價較昨日增多，又因鉛價跌勢較猛，下游企業(yè)觀望情緒較濃，同時持貨商收窄貼水出貨，部分地區(qū)達成統(tǒng)一報價模式，市場交易活躍度上升。
庫存方面：2026-06-09，SMM鉛錠庫存總量為6.5萬噸，較上周同期變化-0.24萬噸。截止6月9日，LME鉛庫存為308050噸，較上一交易日變化-1100噸。
策略
單邊：中性
整體5月鉛市場呈現(xiàn)原料成本托底、國內(nèi)供給邊際抬升、終端淡季疲軟的結構性行情，礦端與廢電瓶原料持續(xù)緊缺筑牢鉛價底部，原生煉廠檢修復產(chǎn)交替、再生鉛受虧損制約開工低迷，供需錯配使得鉛價維持區(qū)間震蕩；庫存端外盤LME持續(xù)壘庫創(chuàng)多年新高，國內(nèi)交割移庫帶動社庫先增后減，終端蓄電池淡季拖累需求難有放量。6月原料緊平衡延續(xù)托底成本，但原生、再生逐步復產(chǎn)帶來貨源增量，需求端依舊承壓，鉛價大概率延續(xù)外強內(nèi)弱、區(qū)間震蕩走勢。操作上，冶煉企業(yè)依托高位分批賣出保值鎖定成品利潤，逢盤面16800元/噸至16860元/噸附近布置空單。蓄電池加工企業(yè)采用分批點價采購，依托16000元/噸至16200元/噸附近支撐小批量鎖原料。貿(mào)易商嚴控庫存，高貼水階段適度做空基差，貼水放大擇止盈，回避單邊重倉博弈。
期權：賣出寬跨
風險
冶煉廠提產(chǎn)
下游消費持續(xù)偏差
|
|
