>> 國(guó)盛證券-宏觀點(diǎn)評(píng)：《住房公積金管理?xiàng)l例》修訂的5點(diǎn)理解-260610
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
熊園,穆仁文 |
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事件：2026年6月5日，住建部發(fā)布《住房公積金管理?xiàng)l例（修訂征求意見稿）》（后文簡(jiǎn)稱條例）。
核心結(jié)論：本次條例修訂是2002年、2019年兩次微調(diào)后，近二十年來幅度最大的系統(tǒng)性修訂。本次修訂的主要背景是當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展階段、居民住房需求結(jié)構(gòu)、就業(yè)形態(tài)等均發(fā)生明顯變化，既是適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)新形勢(shì)的需要，也是回應(yīng)居民多元住房需求、擴(kuò)大制度覆蓋面、提升資金使用效率的現(xiàn)實(shí)要求。具體來看，本次條例修訂主要圍繞使用范圍、制度設(shè)計(jì)、覆蓋范圍、服務(wù)效率、區(qū)域協(xié)同等方面展開，將有助于盤活存量資金、減輕居民住房支出、帶動(dòng)家裝物業(yè)相關(guān)消費(fèi)，也有利于增強(qiáng)居民購(gòu)房、租房和存量住房更新能力。但有兩點(diǎn)需要注意，一是從法律層面、政策一致性等角度來看，修訂中關(guān)于公積金存貸款利率定價(jià)機(jī)制的調(diào)整仍有待商榷；二是靈活就業(yè)人員繳存制度有待進(jìn)一步完善。
1、回顧看，自1999年《住房公積金管理?xiàng)l例》出臺(tái)以來，條例層面已歷經(jīng)兩次正式修訂。1999年我國(guó)頒布了《住房公積金管理?xiàng)l例》，對(duì)繳存主體、資金歸集、提取使用、貸款支持和監(jiān)督管理等內(nèi)容作出了系統(tǒng)規(guī)定，奠定了住房公積金制度長(zhǎng)期運(yùn)行的基本框架。2002年，條例進(jìn)行第一次修訂，主要針對(duì)制度實(shí)施初期暴露出的管理職責(zé)、資金安全、監(jiān)督機(jī)制等問題作出完善，進(jìn)一步強(qiáng)化了住房公積金管理中心職責(zé)和財(cái)政、審計(jì)等部門監(jiān)督作用，推動(dòng)制度運(yùn)行更加規(guī)范。2019年，條例進(jìn)行第二次修訂，主要是在行政法規(guī)清理和政府職能轉(zhuǎn)變背景下，對(duì)部分條款作出適應(yīng)性調(diào)整。總體來看，前兩次修訂體現(xiàn)出住房公積金制度從建立框架、規(guī)范管理到優(yōu)化運(yùn)行的漸進(jìn)式演進(jìn)過程。
2、當(dāng)前看，本次條例修訂，主要背景是房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展階段、居民住房需求結(jié)構(gòu)、就業(yè)形態(tài)和公積金運(yùn)行規(guī)模發(fā)生明顯變化，既是適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)新形勢(shì)的需要，也是回應(yīng)居民多元住房需求、擴(kuò)大制度覆蓋面、提升資金使用效率和管理安全性的現(xiàn)實(shí)要求。
>從房地產(chǎn)市場(chǎng)看，2025年全國(guó)新建商品房銷售面積為8.81億平方米，同比下降8.7%；銷售額為8.39萬億，同比下降12.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資等指標(biāo)也延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，指向房地產(chǎn)市場(chǎng)已由過去的高速擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量調(diào)整和結(jié)構(gòu)優(yōu)化階段。與此同時(shí)，居民住房需求更加多元，全國(guó)租房人口已接近2.6億人，租房、維修、物業(yè)繳費(fèi)等住房消費(fèi)需求不斷增加，原有以購(gòu)房和還貸為主的使用規(guī)則已難以充分覆蓋現(xiàn)實(shí)需求。
>從就業(yè)結(jié)構(gòu)看，我國(guó)靈活就業(yè)人員規(guī)模已超過2億人，而傳統(tǒng)住房公積金制度主要依托單位繳存，對(duì)個(gè)體工商戶、非全日制從業(yè)人員和新就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者的覆蓋仍相對(duì)不足。
>從制度運(yùn)行看，2024年全國(guó)住房公積金實(shí)繳人數(shù)達(dá)1.76億人，繳存額3.63萬億，提取額2.77萬億，個(gè)人住房公積金貸款發(fā)放額1.30萬億，資金規(guī)模和使用頻率持續(xù)擴(kuò)大，對(duì)制度效率、風(fēng)險(xiǎn)防控等也提出了更高要求。
3、具體看，本次條例修訂主要圍繞使用范圍、制度設(shè)計(jì)、覆蓋范圍、服務(wù)效率、區(qū)域協(xié)同等方面展開。
>在使用范圍上，住房公積金提取情形由原來的6類擴(kuò)展至9類，增加了裝修自住房、物業(yè)費(fèi)以及國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他情形。本次修訂在支付房租、購(gòu)買建造翻建大修自住住房、償還購(gòu)房貸款本息等傳統(tǒng)用途基礎(chǔ)上，新增裝修自住住房、支付自住住房物業(yè)費(fèi)，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他住房消費(fèi)情形，推動(dòng)公積金從主要服務(wù)購(gòu)房、還貸，向覆蓋租房、裝修、物業(yè)繳費(fèi)等住房消費(fèi)全過程延伸。
>在制度設(shè)計(jì)上，調(diào)整了公積金存貸款利率決定機(jī)制，并強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、擴(kuò)大了收益使用范圍。一方面，修訂稿將住房公積金存、貸款利率決定機(jī)制改為“由國(guó)務(wù)院住房城鄉(xiāng)建設(shè)主管部門商國(guó)務(wù)院財(cái)政部門、中國(guó)人民銀行提出，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)”，此前為“由中國(guó)人民銀行提出，經(jīng)征求國(guó)務(wù)院建設(shè)行政主管部門的意見后，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)”。另一方面，修訂稿進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)騙提騙貸等違法違規(guī)行為的懲戒；在增值收益使用方面，則將公共租賃住房建設(shè)籌集運(yùn)維、房屋全生命周期安全管理等納入支持方向，體現(xiàn)出公積金制度由支持個(gè)人住房消費(fèi)，進(jìn)一步向住房保障和存量住房治理延伸。
>在覆蓋范圍上，征求意見稿明確個(gè)體工商戶、非全日制從業(yè)人員以及其他靈活就業(yè)人員可自愿參加住房公積金制度。2024年全國(guó)住房公積金實(shí)繳人數(shù)為1.76億人，其中靈活就業(yè)人員實(shí)繳人數(shù)為218.82萬人，占全部實(shí)繳人數(shù)比重僅為1.24%，與我國(guó)超過2億人的靈活就業(yè)群體規(guī)模相比，制度覆蓋仍有較大拓展空間。
>在服務(wù)效率和區(qū)域協(xié)同上，征求意見稿將住房公積金貸款審批時(shí)限由15日壓縮至10日，并提出加強(qiáng)數(shù)字化能力建設(shè)，推動(dòng)跨地區(qū)、跨部門、跨層級(jí)業(yè)務(wù)協(xié)同和住房公積金互認(rèn)互貸。如前所述，2024年，全國(guó)發(fā)放個(gè)人住房公積金貸款230.56萬筆、1.30萬億元，貸款業(yè)務(wù)規(guī)模較大，壓縮審批時(shí)間、提升異地辦理便利度有助于提高制度運(yùn)行效率。
4、影響看，本次條例修訂有助于盤活資金、減輕居民住房支出、帶動(dòng)家裝物業(yè)相關(guān)消費(fèi)，也有利于增強(qiáng)居民購(gòu)房、租房和存量住房更新能力
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