>> 方正中期期貨-能源產業(yè)鏈日度策略-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
大小： |
2426KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
隋曉影 |
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摘要
【行情復盤】
今日國內能源類品種盤中沖高后有所回落，SC原油主力合約收于582.10元/桶，1.57%，燃料油期貨主力合約收于3778元/噸，2.30%，瀝青期貨主力合約收于4475元/噸，0.83%。
【重要資訊】
原油：1、據CNN報道，一位熟悉局勢的外交消息人士表示，在夜間談判后，美伊雙方為達成協(xié)議而舉行的會談仍在推進中。盡管美國與伊朗在夜間爆發(fā)了沖突，威脅到外交努力的順利進行，但談判仍在繼續(xù)。
2、航運情報公司Kpler：自五月初以來，約9600萬桶非伊朗原油通過霍爾木茲海峽或阿曼灣出口。包括仍在裝貨的貨物在內，總出口量超過1億桶，大致符合特朗普聲稱在此期間有超過1億桶原油進入全球市場的說法。
3、伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊航空航天部隊司令馬吉德·穆薩維就美國最新襲擊行動表態(tài)稱，美國試圖讓霍爾木茲海峽變得不安全。穆薩維表示，“我們將從伊朗各地采取行動”，這是對美國在該地區(qū)采取挑釁行為的回應。
4、美國能源部：正在征求從戰(zhàn)略石油儲備布賴恩丘（Bryan Mound）和大山丘（Big Hill）儲油基地總計最多4,000萬桶原油的交換方案。
燃料油：霍爾木茲海峽航運受限，燃油供給持續(xù)受制約，但俄羅斯供應增長形成一定補充；需求方面，煉廠需求持續(xù)受限，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉；庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至6月10日當周，新加坡燃料油庫存下降451萬桶，降至近8年來的低點1484萬桶。
瀝青：供給方面，根據隆眾對92家企業(yè)跟蹤，其中2026年6月份國內瀝青煉廠總排產量為119.6萬噸，環(huán)比減少8.3萬噸，降幅6.5%，同比下降121.4萬噸，降幅50.4%。國內重交瀝青77家企業(yè)產能利用率為11.9%，環(huán)比下降1.4%；需求方面，北方地區(qū)瀝青剛需逐步回暖，但南方等地降雨抑制需求釋放；庫存方面，截止2026-6-11日當周，國內54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為79.4萬噸，環(huán)比下降2萬噸，國內104家貿易商庫存為127.8萬噸，環(huán)比下降2.2萬噸。
【市場邏輯】
美伊之間軍事摩擦有所升級，地緣情緒反復搖擺，而霍爾木茲海峽航運仍維持極低流量，原油供應偏緊，但美伊和談仍有望逐步推進，地緣情緒整體趨向降溫。中東局勢影響下，燃料油供給繼續(xù)受制約，而高硫發(fā)電需求處于旺季，燃料油結構走強。6月份瀝青排產大幅走低，同時下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，庫存端維持去化，整體供需格局偏緊。
【交易策略】
地緣情緒搖擺，能源品漲跌反復，但整體運行重心偏向下。操作上，建議逢高空為主，瀝青偏多配置。套利方面建議擇機做多瀝青月差及盤面利潤。SC原油主力合約下方支撐位550-555，上方壓力位650-655。Fu下方支撐位3500-3550，上方壓力位4300-4350。Bu主力合約下方支撐位4150-4200，上方壓力位4700-4750。
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