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【行情復盤】
　　周四股指震蕩回落，滬指收盤小幅下行0.16%。期指主力合約中IH繼續(xù)上漲，其他下跌。成交持倉方面，IF成交持倉均上升，IC成交上升持倉下降，其他品種成交持倉均下降。
　　【重要資訊】
　　行業(yè)方面，31個一級行業(yè)仍為多數下跌格局，行業(yè)漲跌差異繼續(xù)減小。結合行業(yè)在指數中所占權重看，通信、非銀金融拖累300、50較多，電子帶動50和1000，有色金屬拉動500。資金方面，主要指數資金全面流出。消息面上看，央行日內公開市場操作凈投放流動性1885億元，但短端資金成本仍在繼續(xù)上升。其他方面消息變動不大，繼續(xù)關注海外地緣政治風險變動?？傮w上看，國內經濟基本繼續(xù)供需改善、再通脹的步伐，外需則維持強勢。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經濟暫未受到明顯沖擊，通脹則仍以加速為主。美國聯邦基金利率期貨隱含年內加息概率維持100%附近。美股大幅回落，VIX指數繼續(xù)上升。人民幣匯率延續(xù)強勢震蕩。地緣政治風險暫時變動不大，避險情緒有所下降。
　　【市場邏輯】
　　國內經濟基本面數據改善放慢、利多減弱，再通脹利多則不變。貨幣和財政政策暫無增量利多影響。地緣政治風險仍需持續(xù)關注。避險情緒利空減弱。匯率影響不大，繼續(xù)等待外盤觸底反彈以判斷國內市場方向。長期來看，再通脹方向延續(xù)，基本面修復為主，關注企業(yè)盈利預期、外需變動、國內投資改善節(jié)奏以及地緣政治風險變動。
　　【交易策略】
　　策略方面，滬指仍處于4000點以下，二次探底風險尚未完全排除，繼續(xù)等待外盤走穩(wěn)和技術企穩(wěn)，壓力仍在4010點缺口附近。中長期來看，股指或延續(xù)板塊分化、總體震蕩上行態(tài)勢。仍可持有底倉、高拋低吸壓低成本。期現套利方面，IM遠端貼水率略有收窄，反套和超額收益空間仍在?？缙趦r差方面，09-06、12-09價差負值均上升，前者正套頭寸仍有平倉離場機會?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價多數上升，維持觀望并等待中長期方向明確。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構建備兌策略、增厚利潤。
　　滬深300指數壓力5020-5040，支撐4450-4500；
　　上證50指數壓力3050-3070，支撐2770-2790；
　　中證500指數壓力8940-8970，支撐7630-7660；
　　中證1000指數壓力8980-9010，支撐7640-7670。