>> 國(guó)金證券-機(jī)器人行業(yè)研究：工信部推動(dòng)人形機(jī)器人實(shí)景實(shí)訓(xùn)，英偉達(dá)聯(lián)手LG共建物理AI系統(tǒng)-260614
| 上傳日期： |
2026/6/14 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳傳紅,冉婷 |
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核心觀點(diǎn)：
機(jī)器人:景氣度加速向上，工信部推動(dòng)人形機(jī)器人實(shí)景實(shí)訓(xùn)，英偉達(dá)聯(lián)手LG共建物理AI系統(tǒng)。
工信部等共同推動(dòng)人形機(jī)器人實(shí)景實(shí)訓(xùn)專項(xiàng)行動(dòng)。6月8日，工業(yè)和信息化部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于聯(lián)合開展2026年度人形機(jī)器人與具身智能實(shí)景實(shí)訓(xùn)專項(xiàng)行動(dòng)的通知》，推動(dòng)人形機(jī)器人與具身智能產(chǎn)品在真實(shí)生產(chǎn)生活環(huán)境中常態(tài)化部署應(yīng)用，加速實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展。目標(biāo)到2026年底，人形機(jī)器人等具身智能重點(diǎn)產(chǎn)品在一批代表性場(chǎng)景的應(yīng)用驗(yàn)證和常態(tài)化部署，開啟人形機(jī)器人與具身智能“作業(yè)模式”。凝練形成百個(gè)以上高價(jià)值應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)一步豐富具身智能應(yīng)用譜系，帶動(dòng)形成萬(wàn)臺(tái)級(jí)規(guī)模落地能力。
英偉達(dá)聯(lián)手LG共建AI工廠，構(gòu)建包括機(jī)器人仿真與訓(xùn)練在內(nèi)的物理AI系統(tǒng)。6月7日，英偉達(dá)宣布與LG集團(tuán)合作建設(shè)AI工廠，NVIDIA與LG集團(tuán)正聯(lián)手打造一座AI工廠，旨在加速LG集團(tuán)下一代AI驅(qū)動(dòng)型業(yè)務(wù)的發(fā)展。這些業(yè)務(wù)涵蓋機(jī)器人、輔助駕駛、數(shù)據(jù)中心技術(shù)及GPU云服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。該AI工廠將為L(zhǎng)G集團(tuán)提供加速計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，支持其在核心業(yè)務(wù)中訓(xùn)練、仿真、驗(yàn)證及部署AI應(yīng)用。雙方正將AI模型開發(fā)、物理AI數(shù)據(jù)生成、機(jī)器人仿真與訓(xùn)練、邊緣部署以及工廠級(jí)數(shù)字孿生整合為統(tǒng)一工作流，用于構(gòu)建物理AI系統(tǒng)。
智元推進(jìn)“元苼”生態(tài)計(jì)劃，發(fā)布行業(yè)首個(gè)開放完整的具身智能生態(tài)技術(shù)體系智元AIMA。未來(lái)五年投入20億元專項(xiàng)資金，2026年投入超1億元，涵蓋靈渠Link-UOS、靈創(chuàng)平臺(tái)LinkCraft、靈心平臺(tái)LinkSoul、精靈平臺(tái)Genie Studio，覆蓋科研學(xué)術(shù)創(chuàng)新、教育人才培養(yǎng)、生態(tài)伙伴發(fā)展、開發(fā)社區(qū)運(yùn)營(yíng)維度。
NEURARobotics完成14億美元C輪融資，創(chuàng)全球全棧機(jī)器人企業(yè)融資規(guī)模歷史新高。投資方包括Tether、高通、亞馬遜、英偉達(dá)、博世、舍弗勒、歐洲投資銀行等。資金用于加速認(rèn)知機(jī)器人與人形機(jī)器人全球部署、Neuraverse平臺(tái)擴(kuò)展、全球訓(xùn)練場(chǎng)NEURAGym建設(shè)等。當(dāng)前在手訂單及戰(zhàn)略落地管線總規(guī)模超10億美元。
地瓜機(jī)器人一周內(nèi)達(dá)成多項(xiàng)戰(zhàn)略合作。與上海人形推動(dòng)旭日S600芯片在靈龍2.0平臺(tái)啟動(dòng)應(yīng)用驗(yàn)證；與智在無(wú)界完成業(yè)界首個(gè)隱空間世界模型在旭日S600上的端側(cè)部署，實(shí)測(cè)幀率接近20FPS；與小雨智造以焊接場(chǎng)景為錨點(diǎn)，共推面向工業(yè)制造的軟硬一體化解決方案。
投資建議
26年是人形機(jī)器人0-1兌現(xiàn)的重要節(jié)點(diǎn)。特斯拉鏈預(yù)計(jì)26Q2第一代量產(chǎn)產(chǎn)品發(fā)布，26H1供應(yīng)鏈大批量產(chǎn)線建設(shè)完成，26M8開啟大規(guī)模量產(chǎn)。國(guó)產(chǎn)鏈頭部本體出貨量規(guī)模有望從數(shù)千臺(tái)跨越到數(shù)萬(wàn)臺(tái)，應(yīng)用場(chǎng)景主要來(lái)自于二開、導(dǎo)覽、巡檢等。在這個(gè)階段，龍頭公司供應(yīng)鏈、技術(shù)都會(huì)趨于收斂。全球?qū)?huì)邁入機(jī)器人“軍備競(jìng)賽”，重點(diǎn)關(guān)注五大方向：
(1)特斯拉鏈的收斂:特斯拉鏈已經(jīng)迭代4年，目前硬件供應(yīng)鏈趨于收斂的拐點(diǎn)。圍繞確定性和空間，重點(diǎn)關(guān)注:拓普集團(tuán)、三花智控等。(2)技術(shù)迭代與收斂:看好電驅(qū)動(dòng)新技術(shù)(諧波磁場(chǎng)電機(jī)、GaN)、靈巧手(電子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端軸承等相關(guān)標(biāo)的。(3)海外其他供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì):蘋果、谷歌、OpenAI、Figure等都陸續(xù)邁入0-1，重點(diǎn)關(guān)注銀輪股份以及電子鏈標(biāo)的相關(guān)機(jī)會(huì)。(4)國(guó)內(nèi)本體和應(yīng)用垂類機(jī)會(huì):宇樹、智元、樂聚、銀河通用等陸續(xù)上市，關(guān)注供應(yīng)鏈以及本體標(biāo)的翔樓新材、柯力傳感等。(5)圍繞長(zhǎng)期確定性，布局"優(yōu)質(zhì)格局"的標(biāo)的:重點(diǎn)關(guān)注奧比中光等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。黄嚺c電動(dòng)車銷量不及預(yù)期；人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期。
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