>> 中信建投-環(huán)保行業(yè)：重點行業(yè)節(jié)能降碳通知發(fā)布，推動能源消費綠色低碳-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
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| 1177KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
高興,侯啟明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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核心觀點
近期，國家發(fā)展改革委等五部門聯(lián)合印發(fā)《關于開展重點行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅三年行動的通知》?！锻ㄖ分饕矫嬷攸c任務：推廣應用先進節(jié)能降碳技術裝備、推動重點工序和裝置改造升級以及推動能源消費綠色化、低碳化。在資金保障方面，《通知》明確加大中央投資支持力度，對符合條件的項目按核定總投資20%的比例給予資金補助。在產能置換方面，《通知》明確存量工業(yè)企業(yè)通過節(jié)能降碳改造減少的二氧化碳排放量，經核定后可作為本地區(qū)新（改、擴）建“兩高”工業(yè)項目的碳置換來源。綜合來看，“十五五”期間減排政策嚴格趨勢明顯，節(jié)能改造、環(huán)保設備、低碳燃料等相關環(huán)保行業(yè)有望持續(xù)受益。
行業(yè)動態(tài)信息
行情回顧：
6月13日-6月18日，上證綜指單周累計上漲1.46個百分點，報4090.48；滬深300指數(shù)單周上漲3.44個百分點。環(huán)保（申萬）指數(shù)上漲1.17%，跑輸滬深300指數(shù)（上漲3.44%）2.27個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（上漲11.02%）9.85個百分點。2026年初至今，環(huán)保板塊整體指數(shù)表現(xiàn)較好，累計漲幅為5.06%，跑輸滬深300指數(shù)1.67個百分點。
投資建議：
“十五五”是我國深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)、持續(xù)改善生態(tài)環(huán)境質量的關鍵五年，也是實現(xiàn)我國2030年前碳達峰的關鍵期和窗口期。環(huán)衛(wèi)領域我們重點推薦受益于環(huán)衛(wèi)裝備電動化趨勢，擁有環(huán)衛(wèi)裝備制造、環(huán)衛(wèi)運營投資全產業(yè)鏈的環(huán)衛(wèi)整體解決方案提供商宇通重工；垃圾焚燒領域重點推薦焚燒產能不斷增長，業(yè)務布局持續(xù)完善的瀚藍環(huán)境以及運營裝備一體化經營，布局海外市場的偉明環(huán)保；供熱業(yè)務持續(xù)發(fā)力，經營業(yè)績穩(wěn)健增長的中科環(huán)保以及環(huán)保主業(yè)穩(wěn)中向好，投資收益增厚業(yè)績的中山公用；燃氣板塊推薦經營穩(wěn)健高分紅的新奧股份。
行業(yè)要聞：
1）國家發(fā)展改革委等五部門：開展重點行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅三年行動;
2）安徽出臺新政規(guī)范PPP存量項目建設運營;
3）《工業(yè)園區(qū)污水集中處理設施水污染物排放標準制訂技術導則》印發(fā)。
風險分析
環(huán)保公司財務狀況惡化的風險：環(huán)保企業(yè)中民營企業(yè)數(shù)量較多，融資成本相對較高，如果貨幣政策或融資環(huán)境等發(fā)生變化，公司面臨財務狀況惡化的風險。
政策推進力度及落實程度不及預期的風險：環(huán)保行業(yè)受政策指引、驅動屬性較為明顯，如果相關環(huán)保政策發(fā)布、推進或落實程度不及預期，則存在企業(yè)發(fā)展條件不及預期的風險。
環(huán)保治理財政資金撥付下滑的風險：環(huán)保企業(yè)多為針對政府的商業(yè)模式，若環(huán)境治理的財政資金下滑則企業(yè)訂單或產品銷售存在相應下滑的風險，對公司發(fā)展產生不利影響。
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