久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

一般公共預(yù)算方面：1）5月一般公共預(yù)算收入增速小幅回落，但整體增速維持較高水平。5月一般公共預(yù)算收入當(dāng)月同比為6.6%（4月為6.7%），整體仍保持平穩(wěn)。結(jié)構(gòu)上，稅收收入同比為6.8%（4月為8.2%），增速有所回落；非稅收入同比增速回升至5.6%（4月為5.3%），由負(fù)轉(zhuǎn)正。國(guó)內(nèi)增值稅、印花稅、個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅以及進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅和消費(fèi)稅為主要貢獻(xiàn)項(xiàng)。2）5月一般公共預(yù)算支出增速低位回升，但支出進(jìn)度明顯低于近年同期，反映支出力度仍然偏弱。5月一般公共預(yù)算收入當(dāng)月同比為6.6%（4月為6.7%）。從支出進(jìn)度來(lái)看，5月支出進(jìn)度為6.4%，低于過(guò)去五年同期平均的6.7%，也低于過(guò)去五年各年同期水平。
　　政府性基金方面：1）5月政府性基金收入降幅略有收窄。5月政府性基金收入同比為-20.3%（4月為-26.4%），地方政府性基金收入同比為-28.2%（4月為-30.1%），降幅小幅收窄。5月地方政府國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入當(dāng)月同比為-35.8%（4月為-34.8%），降幅略有擴(kuò)大；1-5月累計(jì)同比為-28.7%（1-4月為-27.2%），土地成交市場(chǎng)仍處在量?jī)r(jià)同比收縮的狀態(tài)，5月房地產(chǎn)開工與投資增速的回落亦體現(xiàn)了這一特征。2）5月政府性基金支出增速低位震蕩，繼續(xù)處于負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。5月政府性基金支出同比為-11.5%（4月為-20.8%）。從支出進(jìn)度來(lái)看，5月政府性基金支出進(jìn)度為4.5%（近五年同期平均為5.1%），仍低于季節(jié)性平均水平。其中國(guó)有土地使用權(quán)出讓金收入安排的支出同比為-12.2%（4月為-22.9%），以新增專項(xiàng)債支出為主的其他部分支出同比為-10.9%（4月為-19.1%）?？紤]到去年同期的偏低基數(shù)，新增專項(xiàng)債的支出提速實(shí)際上并不明顯，這也與當(dāng)前持續(xù)放緩的專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏一致。
　　總結(jié)而言，5月財(cái)政支出增速雖然出現(xiàn)低位回升，但廣義財(cái)政支出進(jìn)度為近五年來(lái)的最低水平，顯示財(cái)政支出力度仍然較上月減弱，財(cái)政仍處于收力狀態(tài)。5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示投資端表現(xiàn)偏弱，與5月財(cái)政支出節(jié)奏的調(diào)整也存在一定關(guān)聯(lián)。在此前兩月的財(cái)政數(shù)據(jù)分析當(dāng)中，我們已經(jīng)多次提及二季度的財(cái)政支出節(jié)奏放緩及其原因。
　　往后看，我們?nèi)跃S持全年財(cái)政支出節(jié)奏呈“V型”走勢(shì)的判斷，三季度后期至四季度或迎來(lái)集中發(fā)力期。內(nèi)需偏弱背景下，財(cái)政發(fā)力仍是實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)目標(biāo)的必要條件。一方面，上半年地方政府債務(wù)到期高峰過(guò)后，9月起償債壓力將明顯緩解；另一方面，PPI回升推動(dòng)稅收改善，收入端對(duì)財(cái)政發(fā)力的制約有所減弱。財(cái)政政策節(jié)奏切換的觸發(fā)條件或在于外需邊際轉(zhuǎn)弱或內(nèi)需下行至一定區(qū)間，而5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)使前置條件初步滿足，6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或進(jìn)一步確認(rèn)財(cái)政發(fā)力的必要性和急迫性。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)測(cè)算有誤差；政策實(shí)施節(jié)奏可能有變化