>> 浙商證券-機械設(shè)備行業(yè)點評報告：垣信星座組網(wǎng)有望加速，聚焦商業(yè)航天-260622
| 上傳日期： |
2026/6/24 |
大小： |
381KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
邱世梁,王華君,周向昉 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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垣信開啟又一輪融資，千帆星座組網(wǎng)有望加速。6月22日，垣信衛(wèi)星公布啟動新一輪融資，此次最終募集到的資金將主要用于衛(wèi)星星座工程建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、市場開拓以及公司日常運營支出等。
千帆星座加速有望組網(wǎng)：2026年發(fā)射92顆衛(wèi)星，是2025全年發(fā)射量約兩倍，全年目標發(fā)射216顆。2026年，千帆星座已完成第7批到第12批共6次發(fā)射、送入92顆衛(wèi)星，接近2025年全年發(fā)射量（54顆）的兩倍。按計劃，年內(nèi)還將再發(fā)射7次及124顆衛(wèi)星，全年目標發(fā)射216顆。
隨著十一及十二批實現(xiàn)高頻次組網(wǎng)發(fā)射，衛(wèi)星數(shù)量增至200顆。2026年6月4 -5日，千帆星座完成第11、12批次衛(wèi)星發(fā)射，實現(xiàn)高頻次組網(wǎng)能力驗證。至此，千帆星座衛(wèi)星數(shù)量增至200顆。
GW星座和千帆是我國兩大重要衛(wèi)星星座，在軌衛(wèi)星分別為177顆、200顆。一、星網(wǎng)（GW星座）是由中國衛(wèi)星網(wǎng)絡集團有限公司（國資委100%持股）統(tǒng)籌建設(shè)運營，總規(guī)劃數(shù)量約1.3萬顆，其中包括GW-A59（500km及以下極低軌道）6080顆，GW-A2（1145km近地軌道）6912顆。進度：目前完成22次組網(wǎng)發(fā)射，累計177顆衛(wèi)星在軌。
二、千帆（垣信星座）：上海國資背景低軌寬帶通信星座，由上海垣信衛(wèi)星科技運營，總規(guī)劃數(shù)超過1.4萬顆，2027年預計增派648顆，到2030年累計1.5萬顆。進度：目前完成12次組網(wǎng)發(fā)射，累計200顆衛(wèi)星在軌。
我們認為，火箭是運輸能力基石、星座規(guī)?；渴鹗呛诵尿?qū)動力；衛(wèi)星是價值創(chuàng)造核心、低軌衛(wèi)星建設(shè)進入密集發(fā)射期，建議關(guān)注：
衛(wèi)星：國博電子、復旦微電、電科藍天、中國衛(wèi)星、邁為股份、海格通信、上海港灣、隆盛科技、震有科技、盟升電子等。
火箭：浙江榮泰、杭氧股份、斯瑞新材、航天動力、鉑力特、國機精工、航天工程、超捷股份、豪能股份、中天火箭、高華科技等。
風險提示
星艦回收技術(shù)進展不及預期；AI下游需求不及預期等。
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