>> 國信證券-機械行業(yè)2026年6月投資策略：持續(xù)看好AI相關(guān)投資機會，優(yōu)選經(jīng)營業(yè)績佳的標(biāo)的-260624
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
大小： |
2746KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳雙,杜松陽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
5月行情回顧&重要數(shù)據(jù)跟蹤：5月機械行業(yè)（申萬分類）指數(shù)上漲4.40%，跑贏滬深300指數(shù)2.63個pct。機械行業(yè)TTM市盈率/市凈率約為47.38/3.54倍，整體估值水平繼續(xù)提升。5月鋼/銅/鋁價格指數(shù)環(huán)比變動+0.74%/+4.61%/+6.92%。
PMI（國家統(tǒng)計局5月31日數(shù)據(jù)）：5月制造業(yè)PMI指數(shù)50.00%，環(huán)比下降0.3個百分點，處于臨界點上，裝備制造業(yè)與高技術(shù)制造業(yè)繼續(xù)加速擴張。
工程機械（中國工程機械工業(yè)協(xié)會6月6日數(shù)據(jù)）：2026年5月銷售各類挖掘機24794臺，同比增長36.2%。其中：國內(nèi)銷量11628臺（含電動挖掘機24臺），同比增長38.6%；出口13166臺（含電動挖掘機25臺），同比增長34.2%。
重點組合&6月投資觀點：
成長&前瞻方向組合：博盈特焊、飛榮達、漢鐘精機、應(yīng)流股份、萬澤股份、高瀾股份、冰輪環(huán)境；匯川技術(shù)、恒立液壓、五洲新春、唯萬密封、信捷電氣；鼎陽科技、普源精電、皖儀科技；匯成真空、奕瑞科技。
重點長期組合：華測檢測、廣電計量、伊之密、蘇試試驗；柏楚電子、匯川技術(shù)、怡合達；徐工機械、柳工、恒立液壓、三一重工；杰瑞股份、豪邁科技；奧特維、捷佳偉創(chuàng)；杭叉集團；中密控股、佳電股份。
6月金股推薦：【喬鋒智能】【杰瑞股份】【萬澤股份】【優(yōu)利德】【鼎陽科技】【普源精電】。
重點方向1—AI基建（電力&液冷）：我們持續(xù)看好AI基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，重點關(guān)注燃氣輪機及液冷方向。建議重點關(guān)注AI數(shù)據(jù)中心能源供應(yīng)核心卡位的（一）燃機產(chǎn)業(yè)鏈：1）燃機熱端葉片：【應(yīng)流股份】、【萬澤股份】；2）燃機發(fā)電機組：【杰瑞股份】；3）燃機其他鑄件：【豪邁科技】、【聯(lián)德股份】；4）燃機配套余熱鍋爐（HRSG）：【博盈特焊】。數(shù)據(jù)中心應(yīng)用液冷將替代風(fēng)冷成為產(chǎn)業(yè)趨勢，國內(nèi)外大廠也均開始大力推動數(shù)據(jù)中心液冷方案。建議重點關(guān)注（二）液冷中價值量高、核心卡位的環(huán)節(jié)：1）一次側(cè)重點關(guān)注冷水機組及壓縮機環(huán)節(jié)：【冰輪環(huán)境】【漢鐘精機】【聯(lián)德股份】；2）二次側(cè)重點關(guān)注集成商：【申菱環(huán)境】【高瀾股份】【同飛股份】；3）二次側(cè)零部件端重點關(guān)注CDU、Manifold、冷板、UQD環(huán)節(jié)：【飛榮達】【奕東電子】【匯通能源】【南風(fēng)股份】等。（三）液冷設(shè)備（機床）：AI液冷零部件行業(yè)擴產(chǎn)需求旺盛，帶動以機床為主的液冷設(shè)備正在快速起量，重點推薦液冷相關(guān)收入快速增長且業(yè)績向好的機床公司&卡位好的上游環(huán)節(jié)：建議重點關(guān)注：【喬鋒智能】【創(chuàng)世紀(jì)】【華中數(shù)控】【紐威數(shù)控】。
重點方向2—AI基建（光通信設(shè)備）：光通信設(shè)備受益于光模塊需求爆發(fā)式增長，且產(chǎn)線自動化程度快速提升。光通信測試儀器國產(chǎn)化率低，是德科技、安立等海外企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)份額，聯(lián)訊儀器作為國內(nèi)頭部企業(yè)注光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈：1）測試儀器：【聯(lián)訊儀器】【鼎陽科技】【優(yōu)利德】【普源精電】；2）耦合環(huán)節(jié)：【科瑞技術(shù)】【羅博特科】；3）其他環(huán)節(jié)：【杰普特】【奧普特】【凱格精機】【瑞松科技】。
看好具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，把握結(jié)構(gòu)性成長機會：
1.1、人形機器人重點關(guān)注：1）關(guān)節(jié)模組：【恒立液壓】【匯川技術(shù)】【藍思科技】；2）靈巧手：【飛榮達】【雷賽智能】【藍思科技】等；3）減速器環(huán)節(jié)：【綠的諧波】；4）絲杠環(huán)節(jié)：【恒立液壓】【綠的諧波】【五洲新春】；5）關(guān)節(jié)軸承+連桿：【龍溪股份】；6）電機環(huán)節(jié)：【信捷電氣】【雷賽智能】【偉創(chuàng)電氣】等；7）本體及代工：【藍思科技】【中堅科技】【永創(chuàng)智能】【博眾精工】；8）散熱：【飛榮達】；9）傳感器：【漢威科技】；10）設(shè)備：【博眾精工】；10）其他：【唯萬密封】【奧普特】【東華測試】等。
1.2、AI基建：1）燃機熱端葉片：【應(yīng)流股份】、【萬澤股份】；2）燃機發(fā)電機組：【杰瑞股份】；3）燃機其他鑄件：【豪邁科技】、【聯(lián)德股份】；4）燃機配套余熱鍋爐（HRSG）：【博盈特焊】。4）一次側(cè)重點關(guān)注冷水機組及壓縮機環(huán)節(jié)：【冰輪環(huán)境】【漢鐘精機】【聯(lián)德股份】；5）二次側(cè)重點關(guān)注集成商：【高瀾股份】【同飛股份】；6）二次側(cè)零部件端重點關(guān)注CDU、Manifold、冷板、UQD環(huán)節(jié)：【飛榮達】【奕東電子】【南風(fēng)股份】。
1.3、商業(yè)航天：重點關(guān)注【廣電計量】【蘇試試驗】【華曙高科】【龍溪股份】【冰輪環(huán)境】【中泰股份】。
1.4、無人叉車：重點關(guān)注【杭叉集團】。
2、工程機械：重點推薦【徐工機械】【三一重工】【中聯(lián)重科】【恒立液壓】。
3、自主可控：科學(xué)儀器重點關(guān)注【鼎陽科技】【普源精電】【優(yōu)利德】【皖儀科技】；X線檢測設(shè)備及核心零部件建議關(guān)注【奕瑞科技】【日聯(lián)科技】；半導(dǎo)體零部件關(guān)注【唯萬密封】【匯成真空】。
4、核電及可控核聚變：重點關(guān)注【佳電股份】【中密控股】【江蘇神通】等。
5.1、檢測服務(wù)：重點推薦綜合性檢測龍頭【華測檢測】【廣電計量】，關(guān)注【蘇試試驗】【信測標(biāo)準(zhǔn)】【中國電研】。
5.2、通用設(shè)備：重點推薦【匯川技術(shù)】【綠的諧波】【柏楚電子】【伊之密】【杭叉集團】。
5.3、
|
|
