久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本篇報(bào)告解決了以下核心問(wèn)題：1、Switch的應(yīng)用場(chǎng)景是什么；2、Switch行業(yè)景氣度如何；3、Switch行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局情況。
　　Switch主要應(yīng)用場(chǎng)景分為計(jì)算機(jī)I/O，Scale-up與Scale-Out
　　PCIe Switch主要為I/O設(shè)備中的通用端口擴(kuò)展設(shè)備，PCIe Switch可用于擴(kuò)展主機(jī)PCIe端口，以連接服務(wù)器和存儲(chǔ)系統(tǒng)中的大量輸入/輸出（I/O）或其他子系統(tǒng)。據(jù)MICROCHIP官網(wǎng)，其PCIe交換機(jī)提供超高速實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)傳輸、極低延遲和強(qiáng)大的多設(shè)備連接能力，通過(guò)無(wú)縫傳遞多個(gè)端點(diǎn)的信息。
　　AI與數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)Switch需求提升
　　PCIe與以太網(wǎng)Switch市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持景氣。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)收入達(dá)到551億美元，同比增長(zhǎng)31.5%；其中數(shù)據(jù)中心以太網(wǎng)交換機(jī)收入達(dá)到325億美元，同比增長(zhǎng)53.5%。據(jù)DATAINTELO，全球PCIe交換機(jī)市場(chǎng)在2025年約為28億美元，預(yù)計(jì)到2034年將達(dá)到69億美元，2026-2034年CAGR約10.6%。PCIe交換機(jī)作為關(guān)鍵半導(dǎo)體元件，能夠在多個(gè)設(shè)備間共享和路由PCIe通道，顯著提升現(xiàn)代計(jì)算架構(gòu)中的帶寬效率和可擴(kuò)展性。
　　Switch行業(yè)頭部廠商集中度較高，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊
　　PCIe交換機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局較為集中，據(jù)DATAINTELO的估計(jì)，Broadcom公司在收入份額上占據(jù)領(lǐng)先地位，預(yù)計(jì)2025年約占全球PCIe交換機(jī)收入的31.5%。Broadcom的主導(dǎo)地位很大程度上源自其2012年收購(gòu)PLXTechnology，MICROCHIPTechnology收購(gòu)了Microsemi，市場(chǎng)份額約為第二大，達(dá)到18.2%。以太網(wǎng)Switch市場(chǎng)廠商份額也較為集中，以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)，2025Q4，思科的總以太網(wǎng)交換機(jī)收入達(dá)到45億美元，市場(chǎng)份額約27.6%；以太網(wǎng)交換芯片市場(chǎng)，2020年中國(guó)商用以太網(wǎng)交換芯片市場(chǎng)按銷售額統(tǒng)計(jì)，Broadcom、美滿、瑞昱分別占61.7%、20.0%、16.1%，合計(jì)97.8%。
　　行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略
　　Switch行業(yè)整體受益于AI與數(shù)據(jù)中心建設(shè)，PCIe Switch主要應(yīng)用于計(jì)算機(jī)I/O，NVLink/UALink Switch等產(chǎn)品主要應(yīng)用于Scale-up卡間高速互聯(lián)，以太網(wǎng)Switch產(chǎn)品主要應(yīng)用于Scale-out場(chǎng)景。我們認(rèn)為，Switch行業(yè)有望持續(xù)受益于AI與數(shù)據(jù)中心的持續(xù)發(fā)展，基于此，維持對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　相關(guān)公司：1）Switch：萬(wàn)通發(fā)展、瀾起科技、盛科通信、銳捷網(wǎng)絡(luò)；2）CPU：海光信息、中國(guó)長(zhǎng)城（飛騰信息）；3）AI芯片：寒武紀(jì)、沐曦股份、壁仞科技、天數(shù)智芯、芯原股份；4）超節(jié)點(diǎn)：浪潮信息、華勤技術(shù)、中科曙光、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、聯(lián)想集團(tuán)；5）液冷：鼎通科技、飛榮達(dá)、申菱環(huán)境；6）電源：中國(guó)長(zhǎng)城、歐陸通、麥格米特、中恒電氣；7）算力租賃：協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、宏景科技、盛視科技、利通電子、智微智能、潤(rùn)建股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：Switch芯片技術(shù)研發(fā)與迭代風(fēng)險(xiǎn)、下游行業(yè)需求集中及周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、全球貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈波動(dòng)與產(chǎn)能保障風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)產(chǎn)替代落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。