>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈雙周報(bào)(2026年6月第2期)：寧德時(shí)代發(fā)布鈉電儲(chǔ)能系統(tǒng)，鋰電中報(bào)業(yè)績(jī)同比趨勢(shì)持續(xù)向好-260627
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 1346KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
王蔚祺,李全 |
| 行業(yè)名稱： |
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| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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投資建議
【行業(yè)動(dòng)態(tài)】
寧德時(shí)代發(fā)布天恒鈉電儲(chǔ)能系統(tǒng)：該系統(tǒng)額定容量超30MWh（1GWh場(chǎng)站僅需34套設(shè)備），可實(shí)現(xiàn)15000次超長循環(huán)壽命，系統(tǒng)壽命達(dá)25-30年，在-20℃下容量保持率超過92%，預(yù)計(jì)2026年9月于中國市場(chǎng)首先交付，2026年底實(shí)現(xiàn)全年1GWh出貨，2027年6月啟動(dòng)全球市場(chǎng)交付。
鋰電中報(bào)業(yè)績(jī)同比趨勢(shì)持續(xù)向好：近期，部分企業(yè)披露中報(bào)預(yù)告，業(yè)績(jī)持續(xù)向好。億緯鋰能公告2026H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤31.3-33.7億元（中值為32.5億元），同比增長95%-110%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤24.3-26.0億元（預(yù)告中值為25.2億元），同比增長110%-125%。富祥股份公告2026H1公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.65-2.15億元，同比扭虧為盈；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.61-2.11億元，同比扭虧為盈。
VC價(jià)格近期持續(xù)走高：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，6月26日VC報(bào)價(jià)為15.45萬元/噸，自6月16日以來報(bào)價(jià)開始持續(xù)上行，目前漲幅達(dá)到1.2萬元/噸。
固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈近況：電池端，QuantumScape與本田將圍繞固態(tài)電池技術(shù)及相關(guān)制造工藝展開合作，輝能科技與Elysian Aircraft圍繞航空固態(tài)電池達(dá)成合作。應(yīng)用端，賽科動(dòng)力與經(jīng)緯恒潤雙方將圍繞固態(tài)電池技術(shù)與智能終端應(yīng)用開展合作，探索固態(tài)能源在機(jī)器人、智能運(yùn)輸設(shè)備等領(lǐng)域的應(yīng)用可能；科力遠(yuǎn)擬投建100MW/400MWh磷酸鐵鋰+固態(tài)混合獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目。
【新能源車產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)】
國內(nèi)新能源車：根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，5月國內(nèi)新能源車銷量149.6萬輛，同比+14%、環(huán)比+11%；國內(nèi)新能源車滲透率56.9%，同比+8.2pct，環(huán)比+3.7pct。1-5月國內(nèi)新能源車?yán)塾?jì)銷量為580.0萬輛，同比+3%；其中內(nèi)銷396.7萬輛，同比-17%；出口183.1萬輛，同比+115%。
歐洲&美國新能源車：5月歐洲九國新能源車銷量為30.94萬輛，同比+34%、環(huán)比+7%；新能源車滲透率為35.1%，同比+8.1pct、環(huán)比+2.2pct。1-5月歐洲九國新能源車?yán)塾?jì)銷量為143.39萬輛，同比+33%。5月，美國新能源車銷量為9.47萬輛，同比-25%、環(huán)比+10%；新能源車滲透率為6.4%，同比-2.2pct、環(huán)比+0.2pct。2026年1-5月美國新能源車?yán)塾?jì)銷量為44.11萬輛，同比-30%。
【鋰電材料及鋰電池價(jià)格】
鋰鹽價(jià)格震蕩回落，儲(chǔ)能電芯報(bào)價(jià)上行。本周末（6月26日）碳酸鋰價(jià)格15.25萬元/噸，較兩周前下跌1.8萬元/噸。相較兩周前，負(fù)極、隔膜、電解液報(bào)價(jià)穩(wěn)定，磷酸鐵鋰、三元正極、六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)下跌。本周方形三元?jiǎng)恿﹄娦?鐵鋰動(dòng)力電芯/儲(chǔ)能用100Ah電芯/儲(chǔ)能用314Ah電芯報(bào)價(jià)為0.615/0.388/0.419/0.365元/Wh，較兩周前增加0.000/-0.002/0.000/0.002元/Wh。
【投資建議】
建議關(guān)注：1）需求向好背景下估值較低的鋰電行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)（寧德時(shí)代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、天賜材料、新宙邦、星源材質(zhì)、珠海冠宇、豪鵬科技、天能股份、湖南裕能、萬潤新能）；2）低空經(jīng)濟(jì)與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)布局領(lǐng)先企業(yè)（臥龍電驅(qū)、蔚藍(lán)鋰芯、科達(dá)利）；3）固態(tài)電池與鈉電池材料布局領(lǐng)先企業(yè)（廈鎢新能、當(dāng)升科技、天奈科技、中偉新材）；4）充電樁行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)（特銳德、盛弘股份）；5）高壓直流繼電器領(lǐng)先企業(yè)（宏發(fā)股份）。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】電動(dòng)車銷量不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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