>> 中郵證券-化工行業(yè)周報：看好磷化工估值提升，本周磷酸一銨、無煙煤、R22、分散染料、維生素VE漲幅居前-260630
| 上傳日期： |
2026/6/30 |
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| 3652KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
劉海榮,費晨洪,李家豪 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周化工行情概述
本周基礎(chǔ)化工行業(yè)指數(shù)收4783.76點，較上周五上漲0.99%；本周化工行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)2.48%。細分子行業(yè)看，截至本周五（6月26日），申萬化工三級分類中14個子行業(yè)收漲，11個子行業(yè)收跌。其中，其他化學(xué)原料、炭黑、磷肥及磷化工、紡織化學(xué)制品、鈦白粉行業(yè)領(lǐng)漲、周漲幅分別為10.46%、9.79%、9.62%、6.99%、6.82%;民爆制品、其他橡膠制品、其他塑料制品行業(yè)走跌，周跌幅分別為7.07%、-6.56%、-6.49%。
磷元素列入國家戰(zhàn)略資源，看好磷化工整體估值提升
近日，美最高法院判定拜耳免受州級“農(nóng)達（草甘膦）未提示致癌風(fēng)險”的索賠訴訟，存量訴訟有望將被直接駁回，草甘膦使用安全性得到法律層面進一步保障，美國市場需求有望進一步增長。政策層面，年初美國已簽署行政命令將元素磷和草甘膦類除草劑列為國防關(guān)鍵物資，本月我國的《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法實施條例》落地，將磷礦與鋰、鈷、稀土等共36種關(guān)鍵礦產(chǎn)寫入國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源目錄，磷元素的戰(zhàn)略重要性進一步抬升。我們認為，磷資源具有不可再生性，需求端正從在傳統(tǒng)領(lǐng)域（磷肥、含磷農(nóng)藥）加速延伸向高價值新興產(chǎn)業(yè)延伸（磷酸鐵鋰、電子級高純紅磷、磷酸），資源稀缺性疊加半導(dǎo)體關(guān)鍵材料稀缺性有望推動磷化工價值重估，行業(yè)龍頭具備資源+技術(shù)優(yōu)勢，建議關(guān)注：云天化、興發(fā)集團、湖北宜化。
風(fēng)險提示：
原材料價格大幅波動、產(chǎn)能建設(shè)進度不及預(yù)期、貿(mào)易摩擦加劇、宏觀經(jīng)濟增長不及預(yù)期等風(fēng)險
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