>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260701
| 上傳日期： |
2026/7/1 |
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| 2431KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋曉影 |
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摘要
【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)能源類品種再度走跌，SC原油主力合約收于451.30元/桶，-2.34%，燃料油期貨主力合約收于2909元/噸，-2.02%，瀝青期貨主力合約收于3809元/噸，-0.05%。
【重要資訊】
原油：1、伊朗議會議長卡利巴夫：如果美國試圖剝奪伊朗出售石油的權(quán)利，那么“沒有人會從石油中受益”。對伊朗的石油制裁已經(jīng)解除。伊朗目前以較之前高出約20%的溢價出售原油。自解除封鎖以來，伊朗已出口超過4000萬桶石油。
2、Kpler和Vortexa的初步船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，繼退出歐佩克不久后，阿聯(lián)酋在6月份將原油和凝析油的出口量提升至歷史最高水平。Kpler高級石油分析師Rauball表示，本月阿聯(lián)酋的原油和凝析油出口量平均約為每天370萬桶，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，且遠(yuǎn)高于中東沖突爆發(fā)前每天310萬至330萬桶的水平。
3、美國能源信息署（EIA）周二公布的月度數(shù)據(jù)顯示，受伊朗戰(zhàn)爭導(dǎo)致油價走高、生產(chǎn)商加大開采力度影響，美國4月原油產(chǎn)量升至1393萬桶/日，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。EIA數(shù)據(jù)顯示，4月產(chǎn)量增加21.6萬桶/日，其中新墨西哥州產(chǎn)量創(chuàng)下237萬桶/日的紀(jì)錄新高。得州原油產(chǎn)量微增3.6萬桶/日，達(dá)到583萬桶/日，為去年11月以來的最高水平。得州與新墨西哥州同處二疊紀(jì)盆地，該盆地約占美國原油總產(chǎn)量的一半。第三大產(chǎn)油州北達(dá)科他州原油產(chǎn)量升至113萬桶/日，也是自去年11月以來的最高水平。
4、知情人士表示，伊朗革命衛(wèi)隊已告知調(diào)解方，如果在多哈會談中無法獲得伊朗對霍爾木茲海峽擁有唯一控制權(quán)的保證，將再次關(guān)閉這條航道。革命衛(wèi)隊還要求美國及其他國家放棄讓船只經(jīng)由靠近阿曼一側(cè)海峽南部水域航行的計劃。
燃料油：美伊后續(xù)談判逐步推進(jìn)，地緣局勢大方向緩和，而霍爾木茲海峽航運也在有序恢復(fù)，燃油供給存增長預(yù)期；需求方面，船燃需求表現(xiàn)一般，煉廠需求持續(xù)受限，但高硫發(fā)電需求處于旺季；庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至6月24日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存上漲531.1萬桶，達(dá)到4周高點2030.2萬桶。
瀝青：供給方面，根據(jù)隆眾對92家企業(yè)跟蹤，7月份國內(nèi)瀝青煉廠總排產(chǎn)量為126.2萬噸，環(huán)比增加6.6萬噸，增幅5.5%，同比下降124.6萬噸，降幅49.7%。國內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為15.9%，環(huán)比增長0.1%；需求方面，北方地區(qū)瀝青剛需尚可，但南方等地降雨抑制需求釋放；庫存方面，截止2026-6-29日當(dāng)周，國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為78.7萬噸，環(huán)比減少2萬噸，國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為110萬噸，環(huán)比下降3.5萬噸。
【市場邏輯】
美伊后續(xù)談判持續(xù)推進(jìn)，雖有摩擦，但霍爾木茲海峽航運在逐步恢復(fù)。在霍爾木茲海峽航運重啟背景下，燃油供給將逐步增加，當(dāng)前船燃需求表現(xiàn)一般，高硫發(fā)電需求處于旺季。7月份國內(nèi)瀝青煉廠排產(chǎn)同比降幅仍然達(dá)到50%，但后續(xù)排產(chǎn)有回升預(yù)期，而當(dāng)前下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，庫存水平處于低位。
【交易策略】
地緣情緒持續(xù)降溫，但能源品連續(xù)大跌后，整體跌勢有所緩和。操作上，建議前期空單減倉或暫時了結(jié)。SC原油主力合約下方支撐位450-455，上方壓力位525-530。Fu下方支撐位2750-2800，上方壓力位3250-3300。Bu主力合約下方支撐位3550-3600，上方壓力位4050-4100。
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