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投資要點(diǎn)：
　　行業(yè)要聞
　?。?）DeepSeek V4正式版官宣7月中旬上線，高峰時(shí)段API價(jià)格翻倍；
　?。?）八部門發(fā)文推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展；
　　（3）豆包繼推出專業(yè)版訂閱會(huì)員后，將上線付費(fèi)云存儲(chǔ)擴(kuò)容服務(wù)。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)
　　2026年5月計(jì)算機(jī)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比提升0.8%，同比提升3.0%。2026年1-5月，我國(guó)軟件業(yè)業(yè)務(wù)收入62451.00億元，同比增長(zhǎng)10.3%；軟件業(yè)利潤(rùn)總額7173.00億元，同比增長(zhǎng)2.2%；軟件業(yè)業(yè)務(wù)出口276.50億美元，同比增長(zhǎng)12.8%。
　　公司公告
　?。?）神州數(shù)碼：發(fā)布關(guān)于中標(biāo)候選人公示的提示性公告；
　?。?）同有科技：發(fā)布2026年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案。
　　行情回顧
　　6月1日至6月30日，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌4.29%，申萬(wàn)計(jì)算三級(jí)子行業(yè)漲跌互現(xiàn)（安防設(shè)備6.81%＞其他計(jì)算機(jī)設(shè)備4.29%＞滬深3001.78%＞IT服務(wù)Ⅲ-6.98%＞垂直應(yīng)用軟件-7.11%＞橫向通用軟件-11.17%）。
　　本月策略
　　AI算力方面，北美頭部云廠商資本開(kāi)支延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)云廠商資本開(kāi)支回暖，全球AI算力需求高增長(zhǎng)趨勢(shì)得到持續(xù)驗(yàn)證。國(guó)家發(fā)展改革委明確指導(dǎo)國(guó)產(chǎn)大模型加快適配國(guó)產(chǎn)算力芯片，從頂層設(shè)計(jì)推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)自主可控能力。昇騰950超節(jié)點(diǎn)預(yù)計(jì)于2026年下半年推出，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)規(guī)?；帕侩A段。算力租賃及IDC廠商有望充分受益于智算中心新建與擴(kuò)容帶來(lái)的業(yè)務(wù)增量。AI大模型方面，隨著智能體應(yīng)用的持續(xù)火熱，模型調(diào)用量迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。DeepSeek V4正式版將于7月中旬上線并推出峰谷定價(jià)，日間調(diào)用價(jià)格翻倍、低谷維持低價(jià)。國(guó)內(nèi)頭部大模型廠商正依托技術(shù)壁壘掌握定價(jià)權(quán)，以價(jià)格調(diào)節(jié)優(yōu)化算力利用率，扭轉(zhuǎn)行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)大模型商業(yè)化提速。AI應(yīng)用方面，OpenClaw、Hermes Agent等海外開(kāi)源智能體項(xiàng)目依舊維持較高熱度，國(guó)內(nèi)廠商亦密集推出相關(guān)產(chǎn)品。在模型迭代提速與互聯(lián)網(wǎng)大廠應(yīng)用推廣的雙重驅(qū)動(dòng)下，算力產(chǎn)業(yè)鏈具備較為確定的投資機(jī)遇。
　　綜上，我們維持計(jì)算機(jī)行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，維持三六零（601360）、虹軟科技（688088）“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)；AI技術(shù)迭代速度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；AI應(yīng)用落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。