>> 方正中期期貨-金融期權(quán)全景數(shù)據(jù)-260702
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
大小： |
3778KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
史偉澈 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
A股低開(kāi)后弱勢(shì)下探，前期熱點(diǎn)題材悉數(shù)調(diào)整，半導(dǎo)體、算力硬件方向大幅走低。上證指數(shù)收跌2.03%報(bào)4028.9點(diǎn)，深證成指跌3.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.71%，滬深300跌2.96%，北證50漲0.1%，科創(chuàng)50跌7.7%，萬(wàn)得全A跌2.81%，萬(wàn)得A500跌3.14%，中證A500跌3.21%。A股全天成交3.47萬(wàn)億元，上日成交3.68萬(wàn)億元。
【重要資訊】
1. 《智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布。
2.光伏能耗能效國(guó)標(biāo)發(fā)布，筑牢光伏產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展底線(xiàn)。
3.工信部：全力鞏固工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)加強(qiáng)國(guó)家關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全防護(hù)。
【市場(chǎng)邏輯】
當(dāng)前A股市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格明顯跑贏價(jià)值風(fēng)格，K型分化成為市場(chǎng)常態(tài)，AI、新能源等高景氣賽道持續(xù)領(lǐng)漲，而地產(chǎn)鏈及泛消費(fèi)板塊表現(xiàn)相對(duì)平淡。經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)外需強(qiáng)于內(nèi)需、新興強(qiáng)于傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性特征。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，結(jié)構(gòu)性行情將成為常態(tài)，景氣度為綱的投資邏輯愈發(fā)重要，全球AI革命浪潮正處在景氣擴(kuò)散期。而AI基建及部分國(guó)家的再工業(yè)化也在強(qiáng)化全球缺電趨勢(shì)，這些因素共同為A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈提供了長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。風(fēng)格層面，短期小盤(pán)成長(zhǎng)或仍占優(yōu)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步企穩(wěn)回升后大盤(pán)價(jià)值或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。短期來(lái)看，上證50指數(shù)相關(guān)板塊缺乏催化劑，可能繼續(xù)跑輸成長(zhǎng)風(fēng)格；滬深300指數(shù)較為均衡，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值；中證1000在新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等成長(zhǎng)賽道權(quán)重較高，受益于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí)，中證1000彈性顯著高于大盤(pán)指數(shù)?？稍跍?00指數(shù)長(zhǎng)期滾動(dòng)配置牛差策略，上證50指數(shù)布局期權(quán)賣(mài)方策略。短期關(guān)注中證1000指數(shù)繼續(xù)上漲升波的單邊機(jī)會(huì)，需警惕波動(dòng)率高企后，行情沖高回落風(fēng)險(xiǎn)以及大盤(pán)指數(shù)的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
【策略建議】
重要指數(shù)波動(dòng)率短期回落，遠(yuǎn)月波動(dòng)率并未有明顯回落，可期待指數(shù)下半年的趨勢(shì)性行情。預(yù)計(jì)波動(dòng)率繼續(xù)走高概率大，小盤(pán)指數(shù)波動(dòng)率走高概率更大，大盤(pán)指數(shù)需警惕時(shí)間價(jià)值衰減。可布局期權(quán)牛差策略或買(mǎi)入遠(yuǎn)月認(rèn)購(gòu)期權(quán)。
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