>> 申萬宏源-海外消費(fèi)行業(yè)周報：海外醫(yī)藥，劑泰科技與Deerfield就臨床前TCE達(dá)成16億美元授權(quán)合作-260703
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本期投資提示：
海外醫(yī)藥：劑泰科技與Deerfield就臨床前TCE達(dá)成16億美元授權(quán)合作
劑泰科技與Deerfield就臨床前TCE達(dá)成16億美元授權(quán)合作：公司宣布與Deerfield旗下美國生物科技公司Boulevard Bio達(dá)成全球獨(dú)家授權(quán)協(xié)議，授予其自主研發(fā)的MTS-128（新一代三特異性TCE）在全球范圍內(nèi)開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化權(quán)益。根據(jù)協(xié)議，公司將獲得2,000萬美元首付款，以及高達(dá)16億美元的開發(fā)、注冊及商業(yè)化里程碑付款。瑞博生物與Madrigal達(dá)成MASH聯(lián)合開發(fā)項目首個關(guān)鍵里程碑：公司與Madrigal共同宣布雙方聯(lián)合開發(fā)的針對代謝功能障礙相關(guān)脂肪性肝炎（MASH）的siRNA項目已成功選定首個候選藥物分子，其后將隨即啟動新藥臨床試驗申請（IND）支持性研究，以支持后續(xù)的臨床研究。和譽(yù)醫(yī)藥與AZ達(dá)成戰(zhàn)略合作：公司宣布與AZ達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同開展ABSK043（FIC口服PD-L1抑制劑）聯(lián)合泰瑞沙（奧希替尼，第三代EGFRTKI）治療EGFR突變合并PD-L1陽性的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）患者的臨床研究。
Ipsen收購Kartos Therapeutics擴(kuò)充血液瘤管線：Ipsen宣布將收購Kartos Therapeutics，Ipsen將通過此次收購獲得navtemadlin（MDM2抑制劑），該藥物旨在恢復(fù)p53的天然抑癌功能，而p53是骨髓纖維化中的一種關(guān)鍵抑癌因子。根據(jù)協(xié)議，Ipsen將通過其全資子公司支付4.5億美元首付款。此外，Kartos Therapeutics還可獲得高達(dá)13億美元的額外里程碑付款。艾伯維CD3/CD20雙抗2LDLBCL三期結(jié)果積極：艾伯維宣布艾可瑞妥單抗（CD3/CD20雙抗）聯(lián)合來那度胺用于治療既往接受過至少一線治療的復(fù)發(fā)或難治性（r/r）彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤（DLBCL）成人患者的三期臨床試驗取得頂線結(jié)果，其無進(jìn)展生存期（PFS）獲得了具有統(tǒng)計學(xué)顯著性且具臨床意義的改善。美國FDA批準(zhǔn)同種異體調(diào)節(jié)性T細(xì)胞免疫療法：美國FDA宣布批準(zhǔn)由Orca Bio研發(fā)的同種異體調(diào)節(jié)性T細(xì)胞免疫療法Tregzi，用于治療接受清髓性預(yù)處理方案及匹配供體造血干細(xì)胞移植（HSCT）的血液系統(tǒng)惡性腫瘤成人患者，旨在促進(jìn)造血與免疫重建，并改善無慢性移植物抗宿主?。╟GVHD）生存期。
海外教育：關(guān)注高教營利性選擇政策推進(jìn)，高教公司估值修復(fù)可期
海外社服：港股社服投資策略——服務(wù)消費(fèi)復(fù)蘇可期，把握邊際改善投資機(jī)
澳門博彩：業(yè)績具備韌性，估值處于低位
在線旅游：短期油價擾動，長期增長確定
餐飲茶飲：業(yè)績筑底企穩(wěn)，配置價值凸顯
風(fēng)險提示：創(chuàng)新藥研發(fā)和商業(yè)化進(jìn)展低于預(yù)期；核心產(chǎn)品價格降幅超預(yù)期；地緣政治風(fēng)險；投融資環(huán)境波動風(fēng)險。K12教育培訓(xùn)政策收緊，影響學(xué)生報班、上課或課程提價；非學(xué)歷職業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。消費(fèi)需求不及預(yù)期，將影響收入增長；餐飲公司的開店速度不及預(yù)期，將影響收入增長；行業(yè)競爭加劇，將影響利潤率；加盟模式管理風(fēng)險。
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