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儲能：海外重點市場跟蹤——歐洲、澳大利亞
　　歐洲：歐盟委員會簽署《儲能三方協(xié)議》，推動加快儲能部署進程。2026年6月26日在盧森堡舉行的歐盟能源部長理事會會議期間，歐盟委員會推動簽署《儲能三方協(xié)議》。該協(xié)議旨在加快短期儲能的部署進程，并給出2026-2028年新增儲能45GW的目標，在此期間儲能年度新增裝機量較2025年（約12GW）至少提升20%，在系統(tǒng)地位層面，確保儲能可供應峰值負荷的10%，2025年該數(shù)值為5%。作為協(xié)議承諾的一部分——目前已有17個國家提交了儲能裝機或容量承諾、另有5個國家（丹麥、芬蘭、希臘、德國、荷蘭）預計在2026年底前提交。此外，歐盟委員會官網(wǎng)顯示，預計到2030年，滿足能源系統(tǒng)需求需200GW的儲能容量，而截至2026年初，儲能容量約為55GW。
　　澳大利亞：單季度新增并網(wǎng)創(chuàng)紀錄；能源運營商AEMO提出澳大利亞近40GW儲能部署要求。2026Q1，澳大利亞新增并網(wǎng)電池儲能系統(tǒng)達4.4GW，創(chuàng)下國家電力市場（NEM）單季度新增并網(wǎng)紀錄。此外，澳大利亞能源市場運營商（Australian Energy Market Operator,簡稱AEMO，是負責運行/管理/規(guī)劃澳大利亞能源系統(tǒng)、市場和輸電系統(tǒng)的機構）于近期發(fā)布了《2026年綜合系統(tǒng)規(guī)劃》（ISP），該規(guī)劃強調了以可再生能源、儲能、燃氣發(fā)電向消費者提供最低成本的可靠性電力，并提出了澳大利亞近40GW儲能部署需求——其中35GW為中短時儲能系統(tǒng)（用于日常電力調節(jié)），5GW為長時儲能系統(tǒng)（用于季節(jié)性供電可靠性保障）。
　　投資分析意見：海外儲能景氣仍在演繹，更多國家明確自身儲能裝機需求，對于海外有長期合作布局、商務能力、融資能力的儲能企業(yè)而言，憑借技術、成本、項目執(zhí)行經(jīng)驗等優(yōu)勢，有望獲取更多訂單。建議關注：海博思創(chuàng)、陽光電源。
　　天然氣：5月產(chǎn)量同比增速轉負進口量同比增速轉正需求同比持續(xù)偏弱
　　2026年5月我國天然氣產(chǎn)量同比增速轉負，LNG進口量同比增速轉正。2026年5月我國天然氣產(chǎn)量同比下降2.2%，增速由4月份的同比增長1.9%轉負，主要受檢修影響，大唐煤制氣、沁水煤層氣、廣東海上氣等重點氣源集中開展設備檢維修，導致國產(chǎn)氣源階段性收縮?！笆逦濉币?guī)劃實現(xiàn)天然氣產(chǎn)量穩(wěn)定增長，檢修僅為短期影響，預計國產(chǎn)氣產(chǎn)量仍將保持持續(xù)增長的整體趨勢。
　　根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2026年5月我國天然氣進口量同比增長0.02%，增速由4月的同比下降12.9%轉正，其中管道氣進口量同比下降0.3%（4月為同比下降3.1%）、LNG進口量同比增加1.6%（4月為同比下降22.9%），我們分析為對沖卡塔爾LNG帶來的供應缺口，國內三大油或加大現(xiàn)貨采購力度，行業(yè)二梯隊供應商亦有少量現(xiàn)貨采購，帶動5月進口量實現(xiàn)同比回升。2026年5月我國天然氣進口平均單價環(huán)比4月提升11.8%，同比提升11.0%，我們分析5月單月進口均價顯著提升或受三大油加大現(xiàn)貨采購力度、現(xiàn)貨氣價仍位于相對高位影響。
　　2026年5月全國天然氣表觀消費量同比下降4%，下游需求同比持續(xù)偏弱。工業(yè)用氣需求分化，高氣價抑制效應顯現(xiàn)，傳統(tǒng)高耗能用氣行業(yè)、重卡交通用氣需求承壓，高端制造用氣需求逆勢增長。
　　投資分析意見：1）“十五五”強調能源安全，確保天然氣產(chǎn)量穩(wěn)步增長，油氣資產(chǎn)及煤化工項目審批有望提速，天然氣產(chǎn)量波動或僅為短期階段性調整，建議關注天然氣上游煤層氣開采標的：新天然氣、首華燃氣、藍焰控股等；2）5月天然氣表觀消費量同比走弱，下游工業(yè)需求分化，建議關注具備區(qū)位優(yōu)勢的優(yōu)質城燃：華潤燃氣、香港中華煤氣、佛燃能源。
　　風險提示：用電需求不及預期，氣候變動擾動，煤價漲幅超預期，天然氣消費量不及預期。