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投資要點(diǎn)：
　　行業(yè)要聞
　?。?）擴(kuò)大消費(fèi)“十五五”規(guī)劃，將于近期發(fā)布。
　?。?）耐克2026財(cái)年?duì)I收持平凈利下滑，啟動(dòng)高層換帥與Win Now戰(zhàn)略。
　　行業(yè)發(fā)展情況
　?。?）1-5月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額家具類為696.10億元，同比下降3.00%。
　　（2）1-5月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額服裝、鞋帽、針紡織品類為6,425.20億元，同比增長(zhǎng)7.20%。
　　重要公司公告
　?。?）致歐科技：公司累計(jì)回購31.79萬股。
　?。?）健盛集團(tuán)：公司累計(jì)回購1,787.91萬股。
　　行情回顧
　　6月1日至6月30日，輕工制造行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)11.10個(gè)百分點(diǎn)：SW輕工制造（-9.32%）VS滬深300（1.78%）；紡織服飾行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)8.11個(gè)百分點(diǎn)：SW紡織服飾（-6.32%）VS滬深300（1.78%）。
　　本月策略
　　頂層政策出臺(tái)在即，關(guān)注低估值配置機(jī)會(huì)。中國(guó)證券報(bào)新聞顯示，擴(kuò)大消費(fèi)“十五五”規(guī)劃將于近期發(fā)布。若后續(xù)政策正式出臺(tái)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)一步回暖可期，短期高位板塊存在交易擁擠度較高的情況，輕工制造與紡織服飾等估值相對(duì)較低的板塊具備一定切換與配置價(jià)值。
　　造紙盈利能力邊際向好的確定性提升。紙業(yè)網(wǎng)新聞顯示，APP金光集團(tuán)、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等紙企，宣布自7月1日起，對(duì)旗下文化紙產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，漲幅基本為200元/噸。此前，國(guó)內(nèi)紙制品價(jià)格上漲，以箱板紙、瓦楞紙等包裝紙產(chǎn)品為主，本次文化紙產(chǎn)品提價(jià)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步夯實(shí)造紙行業(yè)盈利能力邊際改善的預(yù)期。
　　綜上，維持輕工制造與紡織服飾行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，維持歐派家居（603833.SH）、索菲亞（002572.SZ）、乖寶寵物（301498.SZ）、中寵股份（002891.SZ）、探路者（300005.SZ）、羅萊生活（002293.SZ）“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；原材料成本上漲；新產(chǎn)能無法及時(shí)消化；大客戶流失