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市場(chǎng)概述：本周聚烯烴市場(chǎng)整體呈現(xiàn)共振下行態(tài)勢(shì)，但PP受短期補(bǔ)庫(kù)支撐跌幅有所減緩。PE在經(jīng)歷周初因現(xiàn)貨偏緊及月底去庫(kù)帶動(dòng)的短暫沖高后迅速轉(zhuǎn)弱，受國(guó)際油價(jià)回落、成本支撐松動(dòng)及下游傳統(tǒng)淡季需求疲軟的多重制約，市場(chǎng)價(jià)格重心顯著下移，HDPE、LDPE及LLDPE薄膜料價(jià)格分別大幅下跌520元/噸、247元/噸和320元/噸。PP方面，受美伊談判實(shí)質(zhì)性緩和及地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)被動(dòng)下滑影響，成本端支撐坍塌，期現(xiàn)貨共振下行，全國(guó)拉絲均價(jià)較上周下跌1.14%至7926元/噸；盡管7月初裝置重啟集中增強(qiáng)了供應(yīng)回歸預(yù)期，基本面格局依然偏弱，但伴隨現(xiàn)貨價(jià)格跌至低位，下游補(bǔ)庫(kù)需求顯現(xiàn)，為現(xiàn)貨價(jià)格提供了一定支撐，使得跌幅較上周有所減緩，預(yù)計(jì)短期利空基本兌現(xiàn)，近期市場(chǎng)將以震蕩格局為主。
　　總結(jié)：估值端，美伊和談緩解地緣擔(dān)憂情緒，國(guó)際油價(jià)存小幅下跌空間，油制成本支撐松動(dòng)預(yù)期加重。供應(yīng)端，PE涉及國(guó)能寧煤、榆林化工等裝置重啟及惠州某外企新增檢修，整體產(chǎn)量預(yù)期增加2.2萬(wàn)噸至66.57萬(wàn)噸；PP方面東華茂名、大慶石化及浙江石化一線等裝置計(jì)劃開(kāi)車帶來(lái)增量預(yù)期，但揚(yáng)子石化等裝置延長(zhǎng)檢修在一定程度上緩解了市場(chǎng)供應(yīng)回歸速度。需求端，PE下游整體開(kāi)工率小幅下降，農(nóng)膜處于傳統(tǒng)淡季，包裝膜企業(yè)利潤(rùn)未明顯改善，訂單持續(xù)萎縮；PP下游需求延續(xù)下行趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收窄導(dǎo)致負(fù)反饋明顯提升，終端制造業(yè)新增訂單跟進(jìn)不足，原料補(bǔ)倉(cāng)維持少量，預(yù)計(jì)下周下游平均開(kāi)工至45%附近。總體來(lái)看，盤面整體偏弱，PE在供需數(shù)據(jù)整體減弱及市場(chǎng)交投氛圍欠佳背景下預(yù)計(jì)持續(xù)下跌，PP在成本端松動(dòng)與需求端疲態(tài)的疊加下，市場(chǎng)供需失衡壓力加重，短期交易價(jià)值收窄適合平倉(cāng)等待新時(shí)機(jī)，長(zhǎng)線市場(chǎng)將震蕩回歸理性價(jià)格區(qū)間。
　　策略：
　　單邊：L09與PP09分別關(guān)注6700與7000附近支撐。
　　跨期：觀望