>> 信達期貨-生豬早報：情緒降溫，現(xiàn)貨漲勢減緩-260709
| 上傳日期： |
2026/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰 |
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資訊：傲農(nóng)生物近期公告，2026年6月，公司生豬銷售量19.6萬頭，同比增加37.61%，環(huán)比增加10.96%。6月公司生豬存欄82.36萬頭，同比增長50.56%，較2026年5月減少3.37%，較2025年12月末增加10.79%。
盤面：截至7月8日，主力2609收盤12245元/噸，2611收盤12885元/噸，2701收盤13285元/噸，2703收盤13130元/噸。遠月合約因此前已經(jīng)反映了部分預(yù)期，明顯弱于遠月。
供給：截至7月8日，河南豬價11.27元/公斤，廣東12.85元/公斤，遼寧11.48/公斤，山東11.46元/公斤，四川10.48元/公斤。對應(yīng)6個月前的仔豬價格對于7-8月的豬價在成本端存在較強支撐。且前期深度虧損下散戶集中清欄大豬，市場中大體重生豬庫存快速去化，形成“標豬充足、大肥緊缺”的供需錯位格局；肥豬價格率先走強，高價肥豬帶動整體生豬市場估值抬升，養(yǎng)殖端惜售情緒升溫。
需求：高溫抑制消費，且標豬在大豬行情支撐下，價格快速走高，屠企收購成本增加，多采取縮量保價保鮮銷操作，開工率繼續(xù)下行。凍品庫容率目前已經(jīng)飆升至33.08%。
庫存與結(jié)構(gòu)：官方最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3月末全國能繁母豬存欄數(shù)據(jù)為3904萬頭，且4-5月連續(xù)兩個月都未發(fā)布最新能繁數(shù)據(jù)，結(jié)合當前不斷提升的母豬PSY來看，能繁母豬存欄這一數(shù)據(jù)的可參考性明顯下降。此外，樣本企業(yè)仔豬量5月末數(shù)據(jù)為579.26萬頭，連續(xù)兩月下降，此前對應(yīng)到生豬供應(yīng)峰值可能出現(xiàn)在9-10月。
結(jié)論：現(xiàn)貨7-8月成本端支撐，供應(yīng)峰值或?qū)⒃?-10月操作建議：區(qū)間操作為主
風險提示：豬瘟導(dǎo)致加速去化
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