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本日報(bào)關(guān)注美國宏觀、燃?xì)廨啓C(jī)、核電及AI基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)動態(tài)，茲以輔助對國內(nèi)映射產(chǎn)業(yè)鏈研究。美國宏觀方面，美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要顯示通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍受關(guān)注，AI投資對需求、價(jià)格和電力消費(fèi)的影響被持續(xù)提及；產(chǎn)業(yè)端，核電許可審批規(guī)則擬進(jìn)一步簡化，商業(yè)航天融資及AI模型迭代繼續(xù)反映算力與資本開支強(qiáng)度；數(shù)據(jù)中心側(cè)，EIA預(yù)計(jì)美國用電量2026/2027年連續(xù)創(chuàng)高，商業(yè)用電有望首次超過居民用電，電力需求、數(shù)據(jù)中心電氣工程及配套供能投資值得持續(xù)跟蹤。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI資本開支不及預(yù)期、核電項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期、宏觀及利率環(huán)境變化等
　　一、美國宏觀：美聯(lián)儲紀(jì)要關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)，AI投資影響被反復(fù)提及
　　美聯(lián)儲：6月會議紀(jì)要顯示通脹擔(dān)憂上升，部分官員支持加息。少數(shù)官員認(rèn)為6月已有加息理由，但最終同意維持利率在3.50%–3.75%；部分官員提到AI投資帶來的通脹影響。（財(cái)聯(lián)社）
　　二、核電：美國擬簡化核電環(huán)保審查，許可效率有望提升
　　美國核監(jiān)管委員會（NRC）：擬縮窄核反應(yīng)堆環(huán)保審查范圍，加快許可審批。NRC擬減少新建及續(xù)期反應(yīng)堆許可中的部分非輻射環(huán)保審查，并擴(kuò)大分類豁免使用。（澎湃新聞）
　　三、商業(yè)航天：藍(lán)色起源擬引入外部融資，商業(yè)航天估值繼續(xù)抬升
　　藍(lán)色起源：擬首次引入外部融資，估值或達(dá)$1,300億。公司擬融資$100億，Coatue預(yù)計(jì)領(lǐng)投$40億，貝索斯將追加$20億；本輪融資跟隨SpaceX上市后商業(yè)航天資產(chǎn)估值重估。（財(cái)聯(lián)社）
　　四、AI：模型迭代與芯片協(xié)議延續(xù)，算力基礎(chǔ)設(shè)施需求保持高強(qiáng)度
　　（一）OpenAI：擬推出GPT-5.6，前期發(fā)布因安全審查延后。GPT-5.6 Sol及低成本模型Terra、Luna計(jì)劃周四公開發(fā)布；此前因美國政府關(guān)注前沿模型潛在誤用風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)布節(jié)奏一度延后。（新浪財(cái)經(jīng)）
　　（二）SpaceXAI：發(fā)布Grok 4.5，面向代碼和智能體任務(wù)。公司稱Grok 4.5為其當(dāng)前最強(qiáng)模型，訓(xùn)練使用數(shù)萬塊Nvidia GB300 GPU，重點(diǎn)面向代碼、智能體任務(wù)和企業(yè)知識工作。（財(cái)聯(lián)社）
　　（三）Apple/博通：擴(kuò)大芯片供應(yīng)協(xié)議，金額超過$300億。協(xié)議延續(xù)至2031年，覆蓋無線連接相關(guān)FBAR芯片；博通將擴(kuò)建科羅拉多工廠，并為Apple生產(chǎn)至少150億顆芯片。（蘋果官網(wǎng)）
　　五、數(shù)據(jù)中心電源：美國用電需求繼續(xù)上修，數(shù)據(jù)中心電氣與供能配套加速
　?。ㄒ唬?nbsp;EIA：美國用電量預(yù)計(jì)連續(xù)兩年創(chuàng)高，商業(yè)用電將首次超過居民需求。EIA預(yù)計(jì)2026/2027年美國用電量分別達(dá)4,269/4,399十億千瓦時(shí)，同比+1.8%/+3.0%；商業(yè)部門售電量預(yù)計(jì)達(dá)1,550十億千瓦時(shí)，較2025年高點(diǎn)增長約3.8%，主要由AI及加密貨幣數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張拉動。（財(cái)聯(lián)社）
　?。ǘ?nbsp;MasTec：擬以$16.5億收購Superior，強(qiáng)化數(shù)據(jù)中心電氣能力。交易預(yù)計(jì)7月中下旬完成，補(bǔ)充數(shù)據(jù)中心電氣系統(tǒng)能力；Superior擁有約3,000名員工，MasTec預(yù)計(jì)Superior今年剩余時(shí)間貢獻(xiàn)收入$8億–9億。（新浪財(cái)經(jīng)）
　?。ㄈ?nbsp;Meta：斥資130億加元在加拿大建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心，綁定932MW天然氣電廠供電。項(xiàng)目位于阿爾伯塔省，初始容量約1GW、可擴(kuò)展至1.8GW；近期電力由Capital Power提供，長期由Pembina Pipeline參與開發(fā)的Greenlight燃?xì)怆姀S供應(yīng)，預(yù)計(jì)2030年投運(yùn)。（中國新聞網(wǎng)）
　　六、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　AI資本開支不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：若大型科技公司資本開支節(jié)奏放緩，可能影響AI算力、數(shù)據(jù)中心電源及相關(guān)設(shè)備需求。
　　核電項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：先進(jìn)核電及SMR產(chǎn)業(yè)化仍受監(jiān)管審批、融資進(jìn)度、供應(yīng)鏈建設(shè)及商業(yè)化落地節(jié)奏影響。
　　宏觀及利率環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)：美國利率水平、貿(mào)易政策及資本市場波動可能影響企業(yè)融資成本、設(shè)備投資與IPO發(fā)行節(jié)奏。