>> 方正中期期貨-天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周度策略報(bào)告-260711
| 上傳日期： |
2026/7/11 |
大小： |
1847KB |
| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
辛旋 |
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【行情復(fù)盤(pán)】本周美伊沖突重燃但伊朗反應(yīng)克制，油價(jià)沖高回落，美元指數(shù)和美債利率震蕩，市場(chǎng)風(fēng)偏回歸，股市大跌后反彈。橡膠供需基本面要素匱乏，膠價(jià)低價(jià)震蕩，宏觀利空階段性逐步消化。產(chǎn)地天膠現(xiàn)貨價(jià)格近期整體邊際轉(zhuǎn)弱，泰國(guó)割膠逐步進(jìn)入旺季上量正常，膠水價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性回落，對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格支撐減弱。厄爾尼諾為貫穿全年的天氣題材，近端7月份核心產(chǎn)地當(dāng)前整體割膠氣候條件正常。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨延續(xù)去庫(kù)，但絕對(duì)庫(kù)存水平高于往年同期?！局匾Y訊】原料價(jià)格方面，泰國(guó)中央市場(chǎng)膠水報(bào)價(jià)75泰銖/kg，環(huán)比未變；膠杯報(bào)價(jià)66.6泰銖/kg，環(huán)比-0.65泰銖/kg，山東地區(qū)SCRWF報(bào)價(jià)17050元/噸，環(huán)比+150元/噸。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2026年7月5日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量67.52萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少1.59萬(wàn)噸，降幅2.30%。保稅區(qū)庫(kù)存7.51萬(wàn)噸，降幅10.03%；一般貿(mào)易庫(kù)存60.01萬(wàn)噸，降幅1.24%。青島天然橡膠樣本保稅倉(cāng)庫(kù)入率增加2.81個(gè)百分點(diǎn)，出庫(kù)率增加1.77個(gè)百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率減少1.49百分點(diǎn)，出庫(kù)率增加1.34個(gè)百分點(diǎn)?！臼袌?chǎng)邏輯】7月份開(kāi)始國(guó)內(nèi)及泰國(guó)北部逐步進(jìn)入割膠旺季，市場(chǎng)對(duì)天氣敏感度較高，預(yù)計(jì)波動(dòng)率將會(huì)上升，但當(dāng)前天氣狀態(tài)整體良好。供需基本面，當(dāng)前橡膠原料價(jià)格連續(xù)上漲后有所松動(dòng)，持續(xù)關(guān)注天氣情況，產(chǎn)地產(chǎn)量有待進(jìn)一步驗(yàn)證，終端需求存在韌性，二季度觀察國(guó)內(nèi)能否迎來(lái)深度去庫(kù)，中長(zhǎng)期，供需過(guò)剩格局隨著產(chǎn)量見(jiàn)頂有望逐步改善，膠價(jià)重心上移市場(chǎng)有一定共識(shí)?！窘灰撞呗浴肯鹉z單邊多單離場(chǎng)，謹(jǐn)慎投資者持有空9多1反套。RU主力合約支撐位關(guān)注16000-16200，壓力位關(guān)注17300-17500；NR主力合約支撐位關(guān)注13800-14000，壓力位關(guān)注14900-15400。
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