>> 湘財(cái)證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)：今年我國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)量有望超10萬(wàn)臺(tái)，美光上調(diào)長(zhǎng)期投資目標(biāo)至2500億美元-260712
| 上傳日期： |
2026/7/12 |
大?。?/td>
| 955KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
軒鵬程 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
機(jī)器人：今年我國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)量或超10萬(wàn)臺(tái)，特斯拉Optimis V3或已定型
據(jù)人形機(jī)器人場(chǎng)景應(yīng)用聯(lián)盟，7月7日，在2026世界人工智能大會(huì)上，工信部表示2026年我國(guó)人形機(jī)器人全年整機(jī)產(chǎn)量有望突破10萬(wàn)臺(tái)，相比2025年我國(guó)人形機(jī)器人約2萬(wàn)臺(tái)的出貨量增長(zhǎng)近4倍。從供給端來看，2026年頭部主機(jī)廠產(chǎn)能爬坡明顯加速。其中，截至26年3月，智元人形機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量已破萬(wàn)臺(tái)，而截至25年底則僅5000臺(tái)。宇樹科技亦表示截至26年5月人形機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量已達(dá)約1.1萬(wàn)臺(tái)。此外，樂聚、眾擎等公司人形機(jī)器人產(chǎn)線也已在今年投入使用，單臺(tái)機(jī)器人下線時(shí)間已縮短至30和15分鐘。而在需求端，6月，工信部等聯(lián)合啟動(dòng)“2026年度人形機(jī)器人與具身智能實(shí)景實(shí)訓(xùn)專項(xiàng)行動(dòng)”，以加速人形機(jī)器人各場(chǎng)景規(guī)模化應(yīng)用能力。同時(shí)，4月國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布規(guī)劃，計(jì)劃26年采購(gòu)各類具身智能設(shè)備約8500臺(tái)。
海外方面，據(jù)人形機(jī)器人聯(lián)盟援引晚點(diǎn)報(bào)道，7月9日，特斯拉或已下發(fā)Optimus零件采購(gòu)指引，要求供應(yīng)商在今年9月將產(chǎn)能提到1000臺(tái)/周，隨后在年底提升到2000-2500臺(tái)/周，即至今年年底，特斯拉供應(yīng)商或?qū)⒕邆涿磕?0萬(wàn)臺(tái)Optimus零部件的供應(yīng)能力。在此前的7月1日，馬斯克發(fā)布在弗里蒙特工廠參觀Optimus機(jī)器人生產(chǎn)線的照片，或代表Optimus已進(jìn)入量產(chǎn)關(guān)鍵階段。
半導(dǎo)體設(shè)備：存儲(chǔ)芯片漲價(jià)趨勢(shì)持續(xù)，美光宣布上調(diào)資本開支目標(biāo)
據(jù)Wind，截至7月10日，DDR3(4Gb(512Mx8),1600MHz)現(xiàn)貨平均價(jià)為12.925美元，較年初價(jià)格上漲221.3%；2026年均價(jià)較2025年均價(jià)上漲340.2%。NANDFlash(32Gb 4Gx8 MLC)現(xiàn)貨平均價(jià)為14.733美元，較年初上漲237.8%；2026年均價(jià)較2025年均價(jià)上漲175.7%。而受芯片需求和價(jià)格持續(xù)上漲影響，2026年5月全球半導(dǎo)體銷售額同比上漲104.1%至1206.1億美元，我國(guó)半導(dǎo)體銷售額同比上漲88.8%至319.7億美元，保持加速上漲趨勢(shì)。受益于存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)快速上漲，全球存儲(chǔ)芯片廠商已開啟擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃。據(jù)集微網(wǎng)，7月12日，美光宣布將長(zhǎng)期投資計(jì)劃由2000億美元上調(diào)至2500億美元，以滿足AI基礎(chǔ)設(shè)施帶來的存儲(chǔ)芯片需求。此前，三星電子和SK海力士也已公布合計(jì)高達(dá)8800億美元的共同投資計(jì)劃。另?yè)?jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，長(zhǎng)鑫科技新股申購(gòu)日已確定為7月16日，預(yù)計(jì)將于7月中下旬完成上市。
投資建議
據(jù)Wind，2026年6月我國(guó)PMI為50.3%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單指數(shù)均有所回升且位于擴(kuò)張區(qū)間，在手訂單亦有所回升。而原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出口價(jià)格指數(shù)則分別有所下降。未來，隨政策持續(xù)發(fā)力，疊加“反內(nèi)卷”等措施有望帶動(dòng)制造業(yè)盈利能力修復(fù)，制造業(yè)景氣度有望持續(xù)回升，帶動(dòng)上游機(jī)械設(shè)備總體需求持續(xù)好轉(zhuǎn)。綜上，我們維持機(jī)械行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注：
一、機(jī)器人板塊。今年我國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)量有望超10萬(wàn)臺(tái)，宇樹科技IPO注冊(cè)已獲批，電力領(lǐng)域需求快速增長(zhǎng)。而海外方面，特斯拉Optimus V3人形機(jī)器人或已定型并開始下發(fā)訂單，我國(guó)人形機(jī)器人板塊有望迎持續(xù)催化。未來，隨數(shù)據(jù)飛輪效應(yīng)推動(dòng)機(jī)器人大小腦技術(shù)快速進(jìn)步，人形機(jī)器人產(chǎn)能、單位生產(chǎn)成本與終端需求有望進(jìn)入正循環(huán)，從而推動(dòng)我國(guó)及全球人形機(jī)器人產(chǎn)銷量爆發(fā)式增長(zhǎng)，相關(guān)主機(jī)廠與上游核心零部件廠商業(yè)績(jī)有望快速提升。重點(diǎn)關(guān)注：人形機(jī)器人主機(jī)廠、恒立液壓、綠的諧波、數(shù)采設(shè)備龍頭等。
二、半導(dǎo)體設(shè)備板塊。全球人工智能和數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮下，存儲(chǔ)等芯片價(jià)格持續(xù)快速上漲，有望驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，三星、SK海力士以及美光等全球存儲(chǔ)芯片龍頭已宣布大規(guī)模投資計(jì)劃。同時(shí)，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)有望在7月下旬完成上市，推動(dòng)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)行業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)。疊加半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)需求有望保持持續(xù)增長(zhǎng)。建議關(guān)注：半導(dǎo)體設(shè)備全品類龍頭，半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備龍頭、半導(dǎo)體封測(cè)設(shè)備龍頭、半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備龍頭等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)內(nèi)政策落地效果不及預(yù)期?！胺磧?nèi)卷”效果不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求不及預(yù)期。原材料價(jià)格大幅上漲。貿(mào)易摩擦再度升級(jí)。全球人工智能發(fā)展不及預(yù)期。全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。半導(dǎo)體行業(yè)資本開支增長(zhǎng)不及預(yù)期
|
|
