>> 方正中期期貨-硅料日常報(bào)告-260713
| 上傳日期： |
2026/7/13 |
大小： |
3568KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高光奇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要
工業(yè)硅：
【行情復(fù)盤】
工業(yè)硅窄幅震蕩，關(guān)注成本支撐。主力合約09小幅上漲0.48%至8435元/噸左右，關(guān)注市場情緒變化與成本支撐。
【重要資訊】
7月13日，金屬硅均價(jià)9064元/噸，價(jià)格持平，市場弱勢維穩(wěn)。近日期貨盤面持續(xù)弱勢，生產(chǎn)企業(yè)積極性不佳，西南川滇多家計(jì)劃復(fù)產(chǎn)企業(yè)暫緩開爐，增產(chǎn)進(jìn)度放緩。大廠按需走單庫存壓力小，中小企業(yè)廠庫積壓嚴(yán)重。市場報(bào)價(jià)兩極分化，部分企業(yè)死守底價(jià)，部分低價(jià)拋貨，短期硅價(jià)上行乏力。
【市場邏輯】
上周供給整體略有下降。云南、四川地區(qū)復(fù)產(chǎn)保持穩(wěn)定，北方產(chǎn)區(qū)個(gè)別企業(yè)檢修停產(chǎn)。預(yù)計(jì)本周開工保持穩(wěn)定，供給壓力不減。本周下游實(shí)際消耗能力偏弱，采購極度謹(jǐn)慎。多晶硅行業(yè)開工穩(wěn)步增加，但受高庫存壓力影響，下游僅維持剛需補(bǔ)庫。有機(jī)硅行業(yè)進(jìn)一步減少開工，對金屬硅采購需求再度減弱。鋁合金及鋁棒領(lǐng)域開工弱穩(wěn)，對金屬硅的需求稍有減少。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2026年5月中國金屬硅出口6.54萬噸，環(huán)比減少5.71%，同比增加17.55%。2026年1-5月中國金屬硅出口共計(jì)31.56萬噸，同比上漲15.88%。月度出口均價(jià)1344.75美元/噸。本周金屬硅平均生產(chǎn)成本較穩(wěn)定，硅石等輔料價(jià)格保持平穩(wěn)。本周成本變量集中在西南豐水期電價(jià)，云南、四川主產(chǎn)區(qū)電價(jià)0.28-0.35元/度，平均冶煉成本約8000-8500元/噸，對硅價(jià)形成底部支撐。
【交易策略】
工業(yè)硅整體表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩為主，預(yù)計(jì)盤面短期仍將維持震蕩，
操作上多看少做，價(jià)格回落后參考下方成本價(jià)格。主力合約下方支撐區(qū)間關(guān)注8000-8100，上方壓力區(qū)間關(guān)注8900-9000。
多晶硅：
【行情復(fù)盤】
期貨多晶硅沖高回落，鑒于基本面較為疲弱，我們認(rèn)為上方空間有限，主力合約09回落0.66%至36110元/噸左右，關(guān)注市場情緒變化。
【重要資訊】
7月13日，中國N型多晶硅市場現(xiàn)貨均價(jià)3.15萬元/噸，中國N型多晶硅混包料現(xiàn)貨均價(jià)2.95萬元/噸，均較上個(gè)工作日均價(jià)持平。買方普遍采取壓價(jià)策略，采購節(jié)奏維持“即用即采”的剛性模式，致使市場實(shí)單成交寥寥。雖主流報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，但受制于需求支撐不足，整體價(jià)格重心承壓運(yùn)行。
【市場邏輯】
7月排產(chǎn)或在10.2萬噸。頭部企業(yè)三產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)進(jìn)行中；顆粒硅企業(yè)產(chǎn)量亦有小幅增加；結(jié)合多晶硅各企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)能釋放力度大于產(chǎn)能縮減，整體產(chǎn)出持續(xù)上行。下游需求端表現(xiàn)疲軟乏力，本周無集中性采購潮出現(xiàn)。硅片企業(yè)自身原料庫存儲(chǔ)備充足，疊加下游電池環(huán)節(jié)景氣走弱、深陷盈利壓力，硅片端原料采購增量意愿低迷，普遍采取壓價(jià)采購的策略，補(bǔ)貨僅局限于日常生產(chǎn)剛需，新單下單節(jié)奏遲緩。多晶硅生產(chǎn)廠家?guī)齑娉尸F(xiàn)攀升態(tài)勢，貿(mào)易商手握貨源的出貨壓力同步加大。下中下游環(huán)節(jié)通過消耗自有庫存弱化拿貨力度，庫存結(jié)構(gòu)分化凸顯，上游累庫趨勢顯著，也倒逼上游廠商放寬議價(jià)空間讓利出貨。
【交易策略】
多晶硅處于消息面主導(dǎo)行情向基本面主導(dǎo)行情的風(fēng)格切換當(dāng)中，價(jià)格波動(dòng)劇烈且反復(fù)震蕩。但長期拐點(diǎn)已現(xiàn)。節(jié)奏上仍以逢高做空為主，主力合約上方壓力區(qū)間36000-37000，下方支撐區(qū)間3000031000。
|
|
