>> 華泰證券-盤江股份(600395)收入利潤大幅提升,調(diào)價助其轉(zhuǎn)嫁成本-111031
| 上傳日期： |
2011/11/2 |
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作者： |
陳金仁 |
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公司前三季度公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入54.33億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤13.23億元，實現(xiàn)每股基本收益1.199元，同比上升29.03%。【】。其中，第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.69億元，比去年三季度上升29.55%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.47億元，實現(xiàn)每股基本收益0.405元，分別比去年同期上升了16.00%和16.05%?！尽俊１酒趫蟊碇匈Y產(chǎn)及負債等科目較年初大幅增加，主要是公司于2011 年5 月合并貴州松河煤業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司報表所致。 本季度公司業(yè)績提升的主要原因是煤炭產(chǎn)品中商品煤的洗出率大幅上升，同時公司的煤價也有大幅增長，但是由于營業(yè)稅金和財務(wù)費用的大幅增加，抵消了部分凈利潤上漲的空間。公司是西南地區(qū)煉焦煤龍頭，繼續(xù)看好其業(yè)績增長空間。 10 月13 日盤江股份發(fā)布公告稱，從2011 年10 月1 日起調(diào)整部分煤炭產(chǎn)品價格，其中：優(yōu)質(zhì)冶煉精煤（1/3 焦精煤）上調(diào)75 元/噸（含稅）；洗混煤（5000千卡/千克）由上調(diào)至100 元/噸（含稅）。經(jīng)測算，預(yù)計公司因本次調(diào)價增加產(chǎn)品銷售收入約1.4 億元。提價目的主要是為了轉(zhuǎn)嫁政策性成本的上升，包括新修改的"貴州省煤炭價格調(diào)節(jié)基金管理辦法"和國務(wù)院最近發(fā)布的"資源稅改革方案"。而提價本身也反映出公司強有力的定價權(quán)和政策成本轉(zhuǎn)嫁能力。 預(yù)計2011年、2012、2013年EPS分別為1.61元、1.97元和2.36元，目前股價對應(yīng)PE分別為16.74、13.68和11.42倍。公司業(yè)績提升潛力較大，政策成本有望轉(zhuǎn)移，維持推薦評級。
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