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事件：
    北京銀行發(fā)布三季報(bào)顯示，公司2011 年1-9 月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為77.73 億元，同比增長30.72%；基本每股收益1.25 元/股。【】。
    其中，2011 年7-9 月歸屬于上市公司股東的凈利潤為26.74 億元，同比增長31.01%；基本每股收益為0.43 元/股。【】。
    點(diǎn)評：
    業(yè)績穩(wěn)定增長：
     生息規(guī)模較年初增長17.8%，在上市銀行中屬于規(guī)模增長較快的幾家銀行之一；
     凈息差平穩(wěn)：單季息差微降2bp 至2.32%，處于行業(yè)整體平均水平；
     手續(xù)費(fèi)與傭金收入快速增長68.34%，占比也提升2.24 個(gè)百分點(diǎn)；
     資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不斷增強(qiáng)，報(bào)告期末不良率較年初下降15 個(gè)基點(diǎn)，為0.54%；撥備覆蓋率較年初提高49.49 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)356.60%。
    盈利、估值預(yù)測與建議：公司2011E/2012E/2013E 年基本每股收益分別為1.40/1.66/1.99 元，對應(yīng)10 月31 日收盤價(jià)10.15 元/股，對應(yīng)2011E/2012E/2013E 年動態(tài)PE 分別為7.27/5.91/4.92 倍。公司絕對估值處于歷史底部，也屬于三家城商行中較低水平。公司定增已得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)，實(shí)施完成后有望推動公司規(guī)模擴(kuò)張與業(yè)績提升。維持推薦評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策與行業(yè)監(jiān)管等有可能給行業(yè)及個(gè)股造成階段性負(fù)面影響。