>> 平安證券-威孚高科(000581)布局完整，三大業(yè)務將全面受益于商用車排放升級-111108
| 上傳日期： |
2011/11/9 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
王德安 |
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事項: 近日我們調研了威孚高科，與公司高管就業(yè)務發(fā)展現狀及未來展望進行了交流?！骸弧?br> 平安觀點：
最差時期已過，預計4Q11 訂單環(huán)比有較大改善?！骸弧?Q11 重卡行業(yè)銷量同比大幅下滑，同時整車和發(fā)動機企業(yè)多在消化庫存，公司本部直列泵和參股企業(yè)博世汽柴（RBCD）高壓共軌系統(tǒng)訂單3Q 均同比大幅下滑，導致公司3Q11 利潤出現波動。
由于1Q 是重卡銷售旺季，整車企業(yè)會在前一年的4Q 進行備貨，應對銷售旺季的到來。由于3Q11 下游企業(yè)去庫存基本完畢及開始為1Q12 備貨，預計公司和博世汽柴訂單在4Q11 會出現較大改善。
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