>> 瑞銀證券-中國石油(601857)油氣價格持續(xù)高企，下調(diào)盈利預(yù)測 買入-111212
| 上傳日期： |
2011/12/12 |
大小： |
218KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
嚴(yán)蓓娜 |
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油氣價格持續(xù)高企下調(diào)盈利預(yù)測
由于煉油原油成本居高不下，西二線天然氣進(jìn)口價格自8月以來上漲，我們將2011-2013年每股收益預(yù)測分別下調(diào)10%/5%/8%至0.70元/0.80元/0.89元/股，并下調(diào)目標(biāo)價2%至11.7元/股。
特別收益金和天然氣調(diào)價可能將是明年的向上催化劑
我們認(rèn)為市場已經(jīng)充分預(yù)期了資源稅的負(fù)面影響；但對于特別收益金的起征點或?qū)⑸险{(diào)的認(rèn)識卻存在分歧，我們認(rèn)為特別收益金放松的時點已經(jīng)逐步接近，如現(xiàn)行40美元/桶的暴利稅起征點每提高10美元/桶，我們的每股收益預(yù)測將隨之提高8%。另外我們認(rèn)為明年天然氣價格上調(diào)的可能性十分大，也將成為股價的催化劑。
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