久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    紅棗是正宗健康產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)升級空間廣闊 紅棗是我國傳統(tǒng)的滋補(bǔ)食品，象征美滿健康，消費(fèi)文化深入人心，在關(guān)注健康和禮品需求驅(qū)動下具有持續(xù)發(fā)展的動力。2011年我國棗產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過300億元，產(chǎn)銷量突破600萬噸，銷量和收入有望分別以15%和20%的速度增長。目前行業(yè)集中度很低，行業(yè)最大公司所占份額不足2%。近年來在消費(fèi)升級動力下全行業(yè)呈現(xiàn)出明顯結(jié)構(gòu)提升態(tài)勢，僅占5%的深加工產(chǎn)品占比迅速擴(kuò)大，正在以超過30%的年均速度成長，龍頭公司正在形成品牌溢價，未來幾年是其脫穎而出的關(guān)鍵階段。 
    好想你是頗具潛力的棗制品行業(yè)龍頭 公司近年來以45-50%的速度成長，是紅棗行業(yè)第一品牌，產(chǎn)品體系完整且日趨中高端，中高端產(chǎn)品比重已達(dá)70%，在深加工市場占有率11.6%，均價8倍于行業(yè)平均水平。憑借在營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、極具眼光的規(guī)模采購和產(chǎn)能全國布局以及在資本市場的先發(fā)優(yōu)勢，公司有望成為我國紅棗資源的整合者，充分享受消費(fèi)升級導(dǎo)致的行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和集中度提升的雙重紅利，從而獲得穩(wěn)定而持續(xù)的業(yè)績成長。 
    全國布局，渠道快速擴(kuò)張，平衡兼具張力 公司在河南大本營優(yōu)勢明顯，已率先在全國布局，以特許經(jīng)營為主的銷售模式擴(kuò)張迅速，目前終端數(shù)目已達(dá)約2200家。在全國范圍內(nèi)兼顧渠道平衡和控制力。并且加大了直營大店的建設(shè)力度，未來有望貢獻(xiàn)30%以上的銷售。 
    原料采購立足新疆，價格大跌助推2012年業(yè)績 公司確立了"紅棗滿天下，原料遍中國"的戰(zhàn)略構(gòu)想，已形成河南新鄭、河北滄州、新疆若羌、新疆阿克蘇四大生產(chǎn)基地，保障了原料的充足供應(yīng)和價格的穩(wěn)定可控。其中新疆優(yōu)質(zhì)棗所占采購金額比重已達(dá)9成，11年價格大跌至30元/公斤以下，采購量占比可望從6成上升到8成，成本加成策略下物美價廉的紅棗將有力的推動公司2012年業(yè)績快速增長。 
    估值及投資建議 2011-13年動態(tài)PE分別為26、17、12倍，絕對估值也在58元以上。作為朝陽行業(yè)初具領(lǐng)跑優(yōu)勢的龍頭公司，公司可享一定程度估值溢價。當(dāng)前估值安全合理，首次給予"買入"評級。