>> 安信證券-漢得信息(300170)交付能力大幅提升,業(yè)績快速增長-120229
| 上傳日期： |
2012/3/4 |
大小： |
532KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入-A |
作者： |
胡又文,侯利 |
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無限制-登錄即可下載 |
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報告摘要：
業(yè)績符合預期。2011年公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤分別為52,253.23萬元、9,121.15萬元、9,325.31萬元，同比分別增長44.70%、70.00%和47.37%，最新股本攤薄后EPS為0.58元，符合預期。 人員大幅增加，提高交付能力。為鞏固在高端ERP實施市場中的地位，公司加緊人員儲備，同時針對核心技術(shù)人員實施了股權(quán)激勵，并適當提高了員工的薪酬水平。受益于ERP行業(yè)需求的高漲以及自身交付能力的提高，公司在2011年承接了更多的項目，盈利快速增長。 企業(yè)對信息化深度應用的熱情更加高漲。社會經(jīng)濟的高速發(fā)展催生國內(nèi)行業(yè)信息化的需求，特別是在人力成本上升的形勢下，企業(yè)對信息化深度應用的熱情更加高漲，ERP成為企業(yè)信息化的利器。 以SAP、Oracle為代表的高端ERP軟件廠商業(yè)績喜人。SAP 2011年總營收增長14%至142.32億歐元；凈利潤達到34.41億歐元，同比增長90%，為40年來最佳表現(xiàn)。Oracle2011年財報也十分搶眼，總營收為356.22億美元，同比增長33%；凈利潤為85.47億美元，同比增長39%。公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的SAP和Oracle實施商，與其一同分享行業(yè)高景氣盛宴。 維持買入-A投資評級?？紤]到國內(nèi)高端ERP市場高漲的需求以及公司在國內(nèi)高端ERP實施行業(yè)的龍頭地位，我們看好公司未來的發(fā)展前景。上調(diào)公司2012、2013年EPS至0.88元和1.24元，維持"買入-A"的投資評級，目標價25.2元。 風險提示：核心顧問流失的風險；市場競爭加劇的風險。
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