>> 申銀萬國-盤江股份(600395)“一行三會”將為貴州工業(yè)騰飛注入資金血液-120306
| 上傳日期： |
2012/3/6 |
大?。?/td>
| 212KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉曉寧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點：
l“一行三會”共商落實國發(fā)2 號文，向“黔”看變?yōu)橄颉板X”進。為貫徹落實國發(fā)2 號文，近期中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會和各大金融機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)齊聚一堂，共商落實中央部署、支持貴州發(fā)展,真正落實錢的問題。
l貴州“十二五“新增融資有望超萬億，為打造“工業(yè)強省”注入新鮮“血液“。根據(jù)貴州金融專項規(guī)劃“十二五”時期，貴州省社會新增融資總量將確保達到9000億元，力爭11000 億元，將為貴州未來經(jīng)濟發(fā)展注入充足的“血液”。
l資金落實有力保障國家重點項目推進。能源基地、資源深加工基地、交通水利基礎(chǔ)設(shè)施以及鋼鐵火電等特色產(chǎn)業(yè)的建設(shè)將得到有效的資金落實，在工業(yè)需求拉動下煤炭產(chǎn)業(yè)也將迎來量價齊升的大發(fā)展。
l再次重申盤江大集團戰(zhàn)略：集團“十二五“有望實現(xiàn)7000萬噸，11年底債轉(zhuǎn)股問題解決彰顯大股東整體上市決心。通過盤江礦區(qū)新建及整合（5000萬噸）+合并重組六枝工礦及林東（1400 萬噸），將實現(xiàn)省政府要求的6400 萬噸規(guī)劃（前期規(guī)劃5000萬噸），如果考慮云南煤炭整合將有望突破7000萬噸大關(guān)。
l公司內(nèi)生權(quán)益產(chǎn)能3年翻番，12年關(guān)注響水礦注入：本部產(chǎn)量1100萬噸，改擴建后達1510 萬噸，新建礦達產(chǎn)后為3000 萬噸。12 年集團400 萬噸響水礦亟待注入，集團整合云貴、六枝林東待醞釀成熟后可考慮注入。
l預(yù)計公司11-13 EPS分別為1.59/1.94/2.28元/股,考慮響水礦，12年為2.14元/股，當前估值13.7 倍，鑒于政策紅利和大集團戰(zhàn)略雙輪驅(qū)動，且工業(yè)發(fā)展所帶來的區(qū)域煤炭供需矛盾將加劇，盤江有望量價齊升，給予20 倍估值，12年目標價43元，重申“買入”評級，強烈建議投資者作為長期戰(zhàn)略配置。
|
|
