>> 招商證券-姚記撲克(002605)利用客戶資源優(yōu)勢豐富現(xiàn)有盈利模式-120309
| 上傳日期： |
2012/3/9 |
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| 365KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
審慎推薦（首次） |
作者： |
王旭東 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：
公司與北京聯(lián)眾、91 Limited 分別簽署了合作協(xié)議及備忘錄，通過本次合作將大舉進軍撲克文化娛樂產(chǎn)業(yè)及休閑網(wǎng)絡棋牌游戲領域，同時增加廣告等文化產(chǎn)業(yè)業(yè)務。
評論：
1、公司與北京聯(lián)眾、91 Limited 分別簽署了合作協(xié)議及備忘錄，豐富盈利模式。
公司換角度思考網(wǎng)絡撲克游戲替代傳統(tǒng)實體撲克活動的風險，通過與北京聯(lián)眾、91 Limited 合作，主動出擊大舉進軍撲克文化娛樂產(chǎn)業(yè)及休閑網(wǎng)絡棋牌游戲領域。在增加門戶網(wǎng)頁注冊的新用戶的消費收入的同時，充分利用原有豐富實體客戶資源+新增網(wǎng)絡平臺客戶資源，增加廣告等業(yè)務收入；公司本次投資額較少，增加成本有限，但具體業(yè)績增長有待更詳細的合作內容公告，故本報告暫未測算此塊業(yè)務的業(yè)績貢獻。
2、公司為紙張成本下降的主要受益者。
撲克牌屬于快消品，終端價格較為穩(wěn)定，而原料價格的波動主要由生產(chǎn)企業(yè)承擔。也就是說紙張價格的下降，其主要受益者為撲克牌制造企業(yè)，而其品牌知名度越高，其獲益比例越大。
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