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    內(nèi)生性成長(zhǎng)：未來(lái)四年公司產(chǎn)量翻番。12 年-15 年，公司每年都有新產(chǎn)能貢獻(xiàn)。
    2012 年亞美大寧全年生產(chǎn)，2013-2015 年每年2 個(gè)整合礦井釋放產(chǎn)能，2014年新建礦井玉溪礦投產(chǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)四年公司實(shí)現(xiàn)權(quán)益產(chǎn)量翻番，十二五期間，公司產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率16%，權(quán)益產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率15%。成長(zhǎng)性良好。
    外延式擴(kuò)張：公司仍有資產(chǎn)注入預(yù)期。目前蘭花集團(tuán)尚持有部分煤炭資產(chǎn)，考慮到解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題以及公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的需要，集團(tuán)煤炭資產(chǎn)注入上市公司仍存預(yù)期。外延式擴(kuò)張將有助于進(jìn)一步提高公司產(chǎn)能。
    亞美大寧：全年生產(chǎn)+權(quán)益提升。亞美大寧股權(quán)問題得到解決，12 年將全年貢獻(xiàn)產(chǎn)量，預(yù)計(jì)可達(dá)400 萬(wàn)噸，考慮一季度末股權(quán)問題解決，預(yù)計(jì)全年權(quán)益產(chǎn)量增長(zhǎng)159 萬(wàn)噸，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)1.2 元/股。
    化肥板塊：業(yè)績(jī)提升催化劑。天然氣價(jià)格進(jìn)入上升通道，利好尿素價(jià)格上升，公司化肥業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。按照11 年化肥板塊業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)12 年化肥減虧將帶來(lái)業(yè)績(jī)0.3 元/股增長(zhǎng)。成為公司業(yè)績(jī)催化劑。