>> 東興證券-東方通信(600776)轉(zhuǎn)型已見成效,未來充滿曙光-120322
| 上傳日期： |
2012/3/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦（首次） |
作者： |
王玉泉 |
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逐步剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型已近成功。公司于2006 年開始了轉(zhuǎn)型發(fā)展，從公司2011 年年報來看，公司毛利率已經(jīng)由2006 年的2.18%上升到了13.60%，公司逐年遞減低毛利率的制造業(yè)務(wù)，以ATM機器為業(yè)務(wù)支撐， 投入資金努力開展無線數(shù)字集群業(yè)務(wù)。 金融電子目前為公司貢獻(xiàn)最大利潤。ATM機的銷售與運維2011 年為公司貢獻(xiàn)了超過50%的利潤，可以說金融電子業(yè)務(wù)目前是公司的主體。ATM 機市場每年增速20%-25%，增速穩(wěn)定。目前公司自主品牌與代銷品牌市場份額12%左右，市場空間較大。公司從商行到大行再到農(nóng)信社的營銷策略符合市場增速變化，前景看好。 無線數(shù)字集群經(jīng)過多年投入終開花。經(jīng)過多年研發(fā)和投入，2011 年公司數(shù)字集群業(yè)務(wù)正式商用，已取得杭州和沈陽的訂單，公司還在江蘇、浙江、山東等眾多省份和地區(qū)建立了實驗網(wǎng)，今后發(fā)展值得期待。公司eTRA 數(shù)字集群技術(shù)是國內(nèi)唯一的全自主技術(shù)系統(tǒng)，符合政策方向。我們認(rèn)為無線數(shù)字集群是公司未來新的盈利增長點
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