>> 西南證券-亨通光電(600487)產(chǎn)品多樣化,提升競爭力-120323
| 上傳日期: |
2012/3/23 |
大小: |
188KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
中性(首次) |
作者: |
蘇曉芳 |
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事件: 公司發(fā)布2011 年年報,2011 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入66.89 億元,同比增長28.94%;實現(xiàn)營業(yè)利潤2.82 億元,同比下降4.74%;歸屬于上市公司股東凈利潤2.43 億元,同比增長2.85%。EPS 為1.18 元。擬10 派1 元(含稅)。 點評: 公司收入保持穩(wěn)定增長 報告期內(nèi),公司兩大業(yè)務(wù)受益于“寬帶中國”及電力等相關(guān)行業(yè)對光纖光纜及電力電纜的需求量進一步增加,銷售收入保持穩(wěn)定增長。 分產(chǎn)品看,光纖光纜及光器件實現(xiàn)營業(yè)收入27.45 億元,同比增長35.73%,占營業(yè)總收入的比重為41%;電力電纜實現(xiàn)營業(yè)收入16.24 億元,同比增長33.27%;通信電纜實現(xiàn)營業(yè)收入12.87 億元,同比下降0.98%;銅鋁桿實現(xiàn)營業(yè)收入9.73 億元,同比增長66.98%。 分地區(qū)看,報告期內(nèi),公司海外市場銷售大幅增長177.75%,主要是因為公司加大了海外銷售力度,同時海外光纖光纜市場需求復蘇所致。國內(nèi)市場銷售64.21 億元,同比增長27.19%,保持穩(wěn)定增長。 毛利率保持平穩(wěn),期間費用略有上升 報告期內(nèi),公司的綜合毛利率為18.26%,與上年同期基本持平。 分產(chǎn)品看,由于公司光纖預(yù)制棒擴產(chǎn),效益遞增,抵消了光纜產(chǎn)品價格下降和成本上升帶來的影響,光纖光纜及光器件的毛利率較上年同期略有增長,為30.05%;通信電纜毛利率為12.24%,同比下降2.4 個百分點,主要是因為公司該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)尚在調(diào)整,特種電纜產(chǎn)品的認證及市場推廣需要時間;電力電纜及銅鋁桿的毛利率同比有所增加,主要是規(guī)模效應(yīng)所致。 報告期內(nèi),公司三項費用控制良好,三項費用率為13.85%,較上年同期增長1.2 個百分點。
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