>> 日信證券-中海集運(yùn)(601866)2011年報點(diǎn)評，2012年有望扭虧-120329
| 上傳日期： |
2012/3/29 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
薛明劼 |
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事件
中海集運(yùn)2011 年實(shí)現(xiàn)營收282.8 億元，YoY -18.8%；毛利率較10 年同期下滑21.8 個百分點(diǎn)至-20.3%；營業(yè)利潤-27.3 億元，同比下滑69 億元；歸屬母公司股東凈利潤-27 億元，YoY -165%，EPS -0.23 元。
點(diǎn)評
重要航線量價同步下滑
2011 年公司整體完成運(yùn)箱量743.8 萬TEU，同比增長3.2%。受歐美經(jīng)濟(jì)不振影響，太平洋航線運(yùn)量下滑12.9%，歐-地線則小幅下滑0.5%。增量貢獻(xiàn)主要來自國內(nèi)內(nèi)貿(mào)航線，去年箱量增幅達(dá)11.2%。
運(yùn)價方面，公司整體平均運(yùn)價為3,589 元/TEU，同比下滑23%，其中外貿(mào)航線均價5,352 元/TEU，同比下滑24.7%。
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