>> 中原證券-豪邁科技(002595)海外訂單支撐公司業(yè)績平穩(wěn)增長-120330
| 上傳日期： |
2012/3/30 |
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來源： |
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| 評級： |
增持（下調(diào)） |
作者： |
徐敏鋒 |
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報告關(guān)鍵要素:
輪胎模具行業(yè)將受益于產(chǎn)能向亞洲轉(zhuǎn)移、整車銷售增長、汽車保有量增長，未來市場空間巨大。公司作為輪胎模具制造業(yè)龍頭企業(yè)擁有自主研發(fā)的電火花專用機(jī)床，在技術(shù)上較對手有顯著的優(yōu)勢。伴隨巨型輪胎在國內(nèi)銷售放量，公司將迎來爆發(fā)式增長。
事件:
豪邁科技（002595.SZ）公布2011年年報。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約6.86億元，較2010年的6.00億元增長14.30%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.13億元，較2010年的1.88億元增長13.17%。收入、利潤、合同額均創(chuàng)歷史新高。
同時,公司公布利潤分配預(yù)案每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元（含稅）。
點(diǎn)評:
2011年海外市場營收增長遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場。2011年公司海外銷售收入2.19億元，同比增長35.93%。同期國內(nèi)市場貢獻(xiàn)收入4.51億元，增速僅為7.62%。海外市場銷售向好，主要受益于歐美輪胎模具產(chǎn)能向亞洲轉(zhuǎn)移。公司產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)達(dá)到或超越國際競爭對手，此外公司采用專用電火花加工機(jī)床，生產(chǎn)效率和成本較歐美競爭對手優(yōu)勢顯著。公司內(nèi)銷增速放緩一部分原因與國內(nèi)巨型輪胎模具市場暫時遇阻有關(guān)，另外公司新增產(chǎn)能還未完全釋放，在訂單的選擇上可能偏向毛利較高的國外訂單。
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