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>> 天相投顧-精功科技(002006)光伏行業(yè)入寒冬,訂單下降-120409
上傳日期:   2012/4/10 大?。?/td>   203KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   張雷
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2011年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.51億元,同比增長(zhǎng)141.24%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.78億元,同比增長(zhǎng)348.21%;歸屬母公司凈利潤(rùn)4.02億元,同比增長(zhǎng)340.53%;每股收益1.35元。公司2011年利潤(rùn)分配方案為每10股轉(zhuǎn)增5股派1元。
     光伏行業(yè)進(jìn)入寒冬。2011年,整個(gè)光伏行業(yè)由于受歐債危機(jī)、美國(guó)“雙反”貿(mào)易調(diào)查等因素影響,導(dǎo)致市場(chǎng)萎縮、原材料價(jià)格和組件價(jià)格大跳水,硅片價(jià)格甚至低到“切片不如買(mǎi)片”的程度,國(guó)內(nèi)外許多太陽(yáng)能光伏企業(yè)面臨停產(chǎn)或破產(chǎn),全行業(yè)都面臨非常大的考驗(yàn)。從當(dāng)前的種種跡象表明,對(duì)于國(guó)內(nèi)的光伏企業(yè)來(lái)說(shuō),2012年將是較為艱難的一年。未來(lái)行業(yè)將面臨整合的局面,大部分實(shí)力較弱的企業(yè)下游切片和組件企業(yè)將會(huì)被整合或者被淘汰的局面,行業(yè)的整合一方面會(huì)減少對(duì)設(shè)備的投資,另一方面未來(lái)降低成本下游企業(yè)會(huì)用新設(shè)備替代舊設(shè)備。
     公司訂單大幅下降。2011年,下游企業(yè)為降低成本加大對(duì)技術(shù)先進(jìn)的光伏設(shè)備的采購(gòu),公司光伏設(shè)備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.12億元,同比增長(zhǎng)542.66%。但是公司硅片業(yè)務(wù)受到行業(yè)不景氣的影響較大,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.1億元,同比下降18.87%。公司2011年訂單為11.93億,同比下降35.32%,多晶硅片訂單為1.5億,同比下降6.73%,公司2011年訂單下降,且行業(yè)景氣程度尚未看到轉(zhuǎn)機(jī),2012年公司光伏設(shè)備及硅片業(yè)務(wù)勢(shì)必收到影響,根據(jù)公司公告的2012年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,公司盈利為800-1200萬(wàn),同比下降87.05%-91.37%。
     太陽(yáng)能是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》明確提出:“十二五”期間,光伏產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng),多晶硅、太陽(yáng)能電池等產(chǎn)品在適應(yīng)國(guó)家可再生能源發(fā)展規(guī)劃確定的裝機(jī)容量要求的同時(shí),積極滿(mǎn)足國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展需要。到2015 年形成多晶硅領(lǐng)先企業(yè)達(dá)到5萬(wàn)噸級(jí),骨干企業(yè)達(dá)到萬(wàn)噸級(jí)水平;太陽(yáng)能電池領(lǐng)先企業(yè)達(dá)到5GW級(jí),骨干企業(yè)達(dá)到GW級(jí)水平;1家年銷(xiāo)售收入過(guò)千億元的光伏企業(yè),3-5家年銷(xiāo)售收入過(guò)500億元的光伏企業(yè);3-4家年銷(xiāo)售收入過(guò)10億元的光伏專(zhuān)用設(shè)備企業(yè)。由此可以看出,未來(lái)幾年,我國(guó)光伏行業(yè)的市場(chǎng)集中度將大幅提升,行業(yè)整合將為光伏行業(yè)帶來(lái)新的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),打破現(xiàn)有無(wú)序、低毛利率競(jìng)爭(zhēng)情況,預(yù)計(jì)光伏行業(yè)2013年會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
 
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