>> 申銀萬國-富瑞特裝(300228)預(yù)收賬款翻番、在產(chǎn)品翻兩倍,預(yù)計公司訂單飽滿-120410
| 上傳日期： |
2012/4/10 |
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來源： |
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作者： |
李曉光 |
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2011 年年報業(yè)績符合預(yù)期：2011 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.04 億元，同比增長74.24%；營業(yè)利潤0.81 億元，同比增長60.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.70 億元，同比增長54.91%，合攤薄EPS1.05 元；ROE17.12%，下降9.65%，綜合毛利率30.3%，提高0.36%。每10 股轉(zhuǎn)增10 股。
市場拓展期，費用率小幅提升。公司2011 年綜合毛利率同比上升2.7 個百分點至57.5%，管理費用率同比上升0.76 個百分點至13.7%，主要系管理人員增長及技術(shù)開發(fā)費等費用增加；銷售費用率上升0.85 個百分點至4.15%，主要是因為加大市場開拓力度導(dǎo)致銷售人員差旅費增長及售后服務(wù)費用增長，凈利潤率受費用率上升影響，同比下滑1.09 個百分點至8.72%。我們預(yù)計，在市場拓展進入穩(wěn)定階段后，費用率將小幅下滑。
設(shè)備和服務(wù)提供商，雄厚客戶資源，低溫儲運應(yīng)用設(shè)備同比增長89.3%。經(jīng)濟性是前提，政府支持和便利性是催化劑，天然氣汽車迎來爆發(fā)增長期。目前在重型卡車和大型客車LNG 供氣系統(tǒng)和LNG 加氣裝備市場上，公司是極少數(shù)能夠同時提供設(shè)備和服務(wù)的供應(yīng)商之一，市場占有率都在60%以上，具有較高的知名度和信譽度?？蛻糍Y源雄厚，陜汽、重汽多年均為公司前五大客戶。2011年低溫儲運應(yīng)用設(shè)備3.66 億，同比大幅增長89.3%。
預(yù)收賬款同比翻番，在產(chǎn)品同比翻兩倍，預(yù)計公司訂單飽滿，2012 年高增長可期。2011 年底公司預(yù)收賬款2.10 億元，同比增長96.48%，環(huán)比增加4201萬元，環(huán)比增長25.2%；存貨中在產(chǎn)品2.64 億，同比增長211%，占比提升14.1個百分點至52.04%。預(yù)收賬款同比翻番，在產(chǎn)品同比翻兩倍，我們預(yù)計公司目前訂單飽滿，2012 年高增長可期。
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