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>> 日信證券-章源鎢業(yè)(002378)鎢價上漲驅(qū)動利潤大增,高端項目預(yù)計今年投產(chǎn)-120411
上傳日期:   2012/4/11 大?。?/td>   332KB
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評級:   推薦(首次) 作者:   徐海洋
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事件
    2012 年4 月9 日,章源鎢業(yè)(002378.SZ)公告了2011 年年報報告顯示:(1)公司實現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)收入193662 萬元,同比增長40.43%;(2)實現(xiàn)利潤總額34959 萬元,同比增長98.19%,實現(xiàn)凈利潤28691 萬元,同比增長89.45%。(3)基本每股收益為0.67 元,同比增長86.11%。(4)公司擬以2011 年12 月31 日公司總股本428213646 股為基數(shù),向全體股東按每10 股派現(xiàn)金紅利4.00 元(含稅),本次共派發(fā)現(xiàn)金紅利171285458.40 元。
    剩余未分配利潤結(jié)轉(zhuǎn)以后年度。本次利潤分配不送股、不轉(zhuǎn)增。
點評
    受國家開采配額限制,鎢精礦產(chǎn)量維持穩(wěn)定
    公司擁有4 個礦區(qū)采礦權(quán),總儲量9.6 萬噸WO3 金屬量,平均品位2%。保有鎢儲量占全國總量的5.33%,按照靜態(tài)計算,公司鎢儲量能確保在現(xiàn)有條件下約30 年的開采能力。淘錫坑是主產(chǎn)區(qū),產(chǎn)量占比70%,品位高達2.6%,是國內(nèi)少見的大儲量、高品位鎢礦山。另外公司還擁有東峰、石圳、白溪、碧坑和長流坑五個探礦權(quán)礦區(qū),合計可勘探面積143.54 平方公里。
    由于國家對鎢精礦實施開采配額制度,公司的鎢精礦生產(chǎn)配額約4000 標噸,實際開采量略低于配額。我們認為公司的鎢精礦開采、中游冶煉和下游初級加工產(chǎn)能未來不會有擴張,產(chǎn)量將維持穩(wěn)定。
    
 
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