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    報(bào)告關(guān)鍵要素: 
    12年1季度公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司營收增長(zhǎng)源自產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，盈利能力略有增長(zhǎng)，12年有望維持。重點(diǎn)關(guān)注鉛酸電池月度出貨量及行業(yè)相關(guān)政策進(jìn)展與環(huán)保執(zhí)行力度，同時(shí)關(guān)注公司產(chǎn)能釋放情況及再生鉛業(yè)務(wù)進(jìn)展。 事件: 
    駱駝股份(601311)公布2012年1季度報(bào)告。2012年1季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.39億元，同比增長(zhǎng)15.77%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.28億元，同比增長(zhǎng)24.43%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.11億元，同比增長(zhǎng)27.02%，基本每股收益0.2648元。 點(diǎn)評(píng): 
    營收增長(zhǎng)源自銷量增長(zhǎng)，汽車起動(dòng)用鉛酸電池穩(wěn)步增長(zhǎng)。12年1季度，公司營收9.39億元，同比增長(zhǎng)15.77%,主要是產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)所致；而營收環(huán)比增長(zhǎng)7.96%，增速顯著放緩，可能原因之一是國內(nèi)1季度汽車產(chǎn)銷量同比下降所致，1季度國內(nèi)汽車產(chǎn)量為478.87萬輛，同比下滑1.98%，而公司新車配套領(lǐng)域營收占比約50%。 汽車起動(dòng)用鉛酸電池穩(wěn)步增長(zhǎng)。2011年，我國汽車銷量1853萬輛，較10年的1804萬輛增長(zhǎng)2.72%，而汽車保有量至11年底為1.06億輛。
    汽車起動(dòng)用鉛酸電池包括新車配套與保有市場(chǎng)，預(yù)計(jì)12年我國新車銷量增速為6%，11-15年汽車起動(dòng)用鉛酸電池年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13%以上。