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>> 海通證券-廣州友誼(000987)季報點評:受制于較弱消費環(huán)境,1Q12凈利下滑6.4%-120420
上傳日期:   2012/4/20 大小:   201KB
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評級:   增持 作者:   汪立亭
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    公司2012年4月20日發(fā)布2012年一季報。2012年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入11.59億元,同比下降4.52%,利潤總額1.48億元,同比下降5.09%,歸屬凈利潤1.09億元,同比下降6.37%;扣非后歸屬凈利潤1.08億元,同比下降7.18%。公司一季度每股收益0.304元,每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為-0.35元。
    簡評和投資建議。
    公司一季度收入同比下降4.52%,是導(dǎo)致凈利潤同比下降6.37%的主要原因,兩者均是04年以來首次負增長,顯示了外部消費環(huán)境偏弱不利影響,而尤以東部發(fā)達城市的定位高端的成熟門店受影響較大。此外,新店尚未充分發(fā)揮效益,也未能有效提供增量收入,給公司帶來經(jīng)營與業(yè)績壓力,收入和利潤的小幅負增長在預(yù)期之內(nèi)。
    從主要經(jīng)營指標看,收入同比下降4.52%,主要受制于2011年同期基數(shù)較高(27.58%)、2012年一季度消費環(huán)境較弱,以及2011年底新開的佛山店仍處于培育初期(收入貢獻有限),一季度基本無外延增量。
    
 
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