>> 興業(yè)證券-中鼎股份(000887)毛利率下滑致業(yè)績不達預期-120424
| 上傳日期： |
2012/4/25 |
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作者： |
聶清廉 |
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投資要點
事件： 中鼎股份公布2011 年年報：2011 年實現(xiàn)營業(yè)收入30.5億元，同比增長21.0%；營業(yè)利潤3.5億元，同比下降10.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.0億元，同比下降4.8%。綜合毛利率為28.0%，同比下降3.3個百分點。按照最新股本全面攤薄每股收益0.50元。 其中，四季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.6億元，同比增長33.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.3億元，同比下降57.7%；綜合毛利率為24.6%，同比下降9.2個百分點。全面攤薄每股收益為0.05元。 公司送配預案：不轉(zhuǎn)增不分配。
點評 內(nèi)銷受制于國內(nèi)汽車行業(yè)低迷，外銷快速增長 公司2011年實現(xiàn)營業(yè)收入30.5億元，同比增長21.0%。其中：1）、內(nèi)銷方面，由于汽車行業(yè)需求低迷，公司內(nèi)銷收入增速僅實現(xiàn)微增，2011年公司實現(xiàn)國內(nèi)銷售收入18.5億元，同比增長3.7%，與全國汽車行業(yè)銷量增速相當。2）、外銷方面，由于公司海外市場發(fā)展戰(zhàn)略初見成效--即通過海外并購獲得生產(chǎn)基地與本地技術(shù)、銷售人員，從而更好的拓展海外客戶，同時也受益于美國汽車行業(yè)較快增長，公司外銷收入繼續(xù)快速增長，全年實現(xiàn)海外銷售收入10.9億元，同比增長65.4%。
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