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    投資要點
    事件：
    大冶特鋼公布2012年一季報，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入24.1億元，同比增加6.45%，歸屬于上市公司凈利潤0.82億元，同比下降48.61%，基本每股收益0.18元，同比下降0.17元，符合市場預期。
    主要經營數(shù)據(jù)：
    2012年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入24.1億元，同比增加6.45%；實現(xiàn)利潤總額0.96億元，同比下降47.3%；實現(xiàn)凈利潤0.82億元，同比下降48.61%。一季度銷售毛利率6.74%，同比下降4.2個百分點。三費比率2.56%，同比下降0.4個百分點。近4季度毛利率分別為6.74%,5.23%,7.45%,10.19%。
    事件點評：
    毛利率回升，三月訂單明顯改善。一季度公司毛利率為6.74%，雖然同比仍大幅下滑，但環(huán)比提升1.5 個百分點。前期調研了解到公司在12年1、2 月份延續(xù)了4 季度的趨勢，訂單盈利總體不好。3 月份環(huán)比有明顯改善，訂單毛利狀況都有提升主要下游需求均有所增加。我們預計一季度毛利率的回升主要來源于3 月份貢獻，二季度盈利將延續(xù)回升態(tài)勢。我們認為下半年如果不出現(xiàn)行業(yè)性趨勢性下滑，一季度應該是公司全年盈利低點。