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事件
    大冶特鋼4 月25 日晚間發(fā)布季報，2012 年一季度公司營業(yè)總收入24.10 億元，同比增長6.45%。公司凈利潤0.82 億元，每股盈利0.182 元。
    投資要點
    . 公司業(yè)績略超預期。公司業(yè)績略超出我們之前的預測。分季度測算，公司一季度毛利率達到6.74%，環(huán)比四季度提高將近1.5 個百分點，營業(yè)利潤環(huán)比增長接近26%。
    . 預計二季度盈利環(huán)比有所增長。今年一季度鋼價因需求的回復緩慢上升，我們預計二季度隨著宏觀經(jīng)濟的回暖，另外，下游需求特別是機械和鐵路方面將繼續(xù)好轉，鋼價將繼續(xù)小幅回升。預計公司二季度銷售價格將有所恢復。
    我們認為公司二季度高端產(chǎn)品的銷售比例將繼續(xù)提高，同時，公司業(yè)績將繼續(xù)好轉。
    . 看好公司長期盈利能力。長期來講，我們依然看好大冶未來盈利的強勁表現(xiàn)：強勁訂單、產(chǎn)品結構不斷提升和中信泰富的高效管理，我們認為公司長期的業(yè)績增長的驅動因素不變。1）預計國內(nèi)機械、汽車行業(yè)景氣度將有所改善；2）未來出口有望繼續(xù)增長。3）隨著公司MN 鍛件項目的產(chǎn)能釋放，公司產(chǎn)品結構進一步提高，公司高端競爭力將進一步增強。