>> 天相投顧-星河生物(300143)市場競爭激烈,產(chǎn)品售價下降-120420
| 上傳日期： |
2012/5/5 |
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作者： |
仇彥英 |
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2012 年1-3 月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5248 萬元，同比增長5.23％；實現(xiàn)營業(yè)利潤450 萬元，同比減少61.25％；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤741 萬元，同比減少37.81％；攤薄每股收益0.05 元。
公司主營業(yè)務(wù)為鮮品食用菌的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，采用工廠化的生產(chǎn)模式，主要產(chǎn)品包括金針菇、真姬菇和白玉菇三種鮮品食用菌。公司擁有五大食用菌生產(chǎn)基地，截至2011年12月31日，公司日產(chǎn)鮮品食用菌約60噸（較年初增加10噸），規(guī)模及產(chǎn)量在國內(nèi)鮮品食用菌工廠化生產(chǎn)企業(yè)中位列第四。
產(chǎn)品售價下降，擴張費用上升。公司1季度綜合毛利率同比下降13.17個百分點至31.07%，主要是受市場競爭日益激烈及行業(yè)季節(jié)性特點影響，公司主營產(chǎn)品售價較去年同期下降17.52%，同時原材料及人工成本上升。公司銷售費用率和管理費用率同比分別提高2.58和1.73個百分點，主要是由于銷售規(guī)模擴大且包裝費增加較快，同時規(guī)模擴張導(dǎo)致以人工成本和研發(fā)費用為主的管理費用增加。
募投項目逐漸投產(chǎn)，毛利率較高的白玉菇產(chǎn)能比重提高。公司2011年產(chǎn)量為18266噸（同比增長29%），隨著IPO募投項目以及改擴建項目的逐漸投產(chǎn)，我們預(yù)計2012年公司產(chǎn)能可達(dá)26800噸（其中金針菇近2萬噸、真姬菇4800噸、白玉菇2200噸）。公司將募投項目中的塘廈擴建項目由真姬菇生產(chǎn)變更為白玉菇生產(chǎn)，因此投產(chǎn)時間將推遲10個月至2012年8月，但由于白玉菇的盈利能力更強，公司在該項目上的收益將提高26%。2012年3月底，韶關(guān)生產(chǎn)線技改已經(jīng)投產(chǎn)，5月底研發(fā)中心技改項目也將會投產(chǎn)。
市場空間廣闊，銷售區(qū)域拓寬。公司目前每年2萬噸左右的產(chǎn)能與2010年全國食用菌2261萬噸的產(chǎn)量相差很大，即使相對食用菌工廠化生產(chǎn)2011年99萬噸的產(chǎn)量，公司面臨的市場也很龐大。公司未來將重點以鄭州、北京等各大中心銷售城市建立市場信息中心，快速擴大市場占有率。同時公司已嘗試?yán)枚喾N渠道進(jìn)行銷售，拓展經(jīng)銷商分布區(qū)域，擴大產(chǎn)品市場覆蓋面。
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